日圓在積極風險情緒中維持日內下跌；美元/日圓在142.00中段附近保持穩定

• 日圓因貿易緊張局勢緩解而吸引了一些賣盤，削弱了避險需求。
• 對美日貿易協議的期望和地緣政治風險應有助於限制任何實質性的下跌。
• 日本央行（BoJ）與美聯儲（Fed）政策預期的分歧應進一步支持低收益的日圓（JPY）。

日圓（JPY）在週二進入歐洲時段時保持看跌偏向，因為對美中貿易戰緩和的希望持續削弱對傳統避險資產的需求。除此之外，部分美元（USD）的買入也幫助美元/日圓貨幣對維持在142.00中間附近的溫和盤中漲幅。然而，日圓空頭可能會避免進行激進的押注，選擇等待本週關鍵的日本央行（BoJ）會議。

日本央行定於週四宣布其政策決定，預計在美國關稅對脆弱經濟帶來風險的情況下維持利率不變。然而，日本通脹的廣泛跡象為日本央行進一步收緊政策留出了空間。此外，持續的地緣政治緊張局勢和對美國總統唐納德·特朗普貿易政策的不確定性使投資者保持警惕。此外，市場對美聯儲（Fed）更激進的政策寬鬆的押注應會限制美元的任何顯著漲幅，並有助於限制低收益日圓的更深損失。

日圓在避險需求減退的情況下對輕微走強的美元保持疲軟

• 美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）週一表示，許多國家提出了"非常好的"關稅提案。這是在對美國與中國之間貿易緊張局勢可能緩解的樂觀情緒的基礎上，繼續支持積極的風險情緒。
• 然而，美國和中國談判狀態的混合信號增加了不確定性。事實上，美國總統特朗普上週表示與中國的貿易談判正在進行中，儘管中國否認正在進行任何關稅談判。
• 預計日本央行將在新一輪美國關稅可能削減日本GDP 0.5%的擔憂中謹慎行事，暫停進一步加息。儘管如此，較高的通脹和豐厚的工資增長為日本央行今年進一步正常化貨幣政策提供了空間。
• 此外，美國與日本之間的快速貿易協議可能會使日本央行更有信心再次加息。這與日益接受全球經濟放緩將促使美聯儲進行更深幅度降息形成了明顯的對比。
• 交易者正在定價美聯儲可能在6月恢復降息周期，並在2025年底前將借貸成本降低一個百分點。由此導致的美日利差縮小應支撐低收益的日圓（JPY）。
• 俄羅斯總統普京宣布在烏克蘭衝突中意外實施72小時單方面停火，從5月8日開始，儘管烏克蘭總統澤連斯基駁回了這三天的停火。這使得地緣政治風險溢價持續存在，並可能進一步利好避險日圓（JPY）。
• 美元在上週從多年低點反彈的基礎上難以進一步上漲，因為對特朗普貿易政策的懷疑和對日本央行會議及美國數據的謹慎限制了美元/日圓的上行空間。
• 投資者將密切關注日本央行更新的經濟預測，以獲取有關下一次加息時間表的線索。同時，週二的美國JOLTS職位空缺、週三的美國個人消費支出和週五的非農就業報告（NFP）可能為美聯儲的政策前景提供見解。

美元/日圓需要突破142.60-142.65的阻力位，以支持進一步盤中漲幅的前景

從技術角度來看，美元/日圓貨幣對在4小時圖上難以在100期簡單移動平均線（SMA）上方找到支撐，並在144.00附近受阻。考慮到日線和小時圖上的振盪器處於負區間，若跌破142.00整數關口將被視為看跌交易者的新觸發點。現貨價格可能會加速下跌，向141.00中間水平靠近，最終觸及141.10-141.00區域。下行軌跡可能進一步延伸至140.50附近的中間支撐，並最終暴露出上週觸及的140.00心理關口以下的多月低點。

另一方面，直接阻力位位於142.60-142.65區域，若突破該區域，短期回補可能會將美元/日圓貨幣對推升至143.00，進而逼近143.40-143.45區域的下一個相關阻力位。一些後續買盤應允許現貨價格突破144.00整數關口。若持續強勁並在該水平上方獲得支撐，將表明該貨幣對已形成短期底部，並為一些有意義的上漲鋪平道路。