在日本央行（BoJ）與美聯儲政策分歧的背景下，日圓對美元保持正面偏向
|- 日圓在整體走弱的美元（USD）面前逆轉了亞洲時段的輕微下跌。
- 日本央行（BoJ）加息預期和全球避險情緒為日圓（JPY）提供了一些支撐。
- 日本央行與美聯儲（Fed）政策前景的分歧進一步對美元/日圓施加下行壓力。
日圓（JPY）在整體走弱的美元（USD）面前保持強勢，美元/日圓在週一早盤歐洲時段徘徊於147.00下方的四周交易區間支撐位。此外，基本面似乎傾向於日圓多頭。來自俄羅斯對烏克蘭的全面攻擊和以色列-哈馬斯衝突升級的新地緣政治風險可能繼續有利於日圓的避險地位。再加上，市場對日本央行（BoJ）即將加息的日益接受，進一步驗證了日圓的積極前景。
與此同時，鷹派的日本央行預期與市場對美聯儲（Fed）在2025年底前兩次降低借貸成本的上升押注形成顯著分歧。這是美元（USD）表現不佳的關鍵因素，並進一步有利於低收益的日圓，暗示美元/日圓的最小阻力路徑向下。然而，交易者可能會因美國勞動節假期預期的流動性稀缺而避免進行激進的押注，並在本週新月初的重要美國宏觀數據發布之前保持謹慎。
日圓受益於日本央行與美聯儲政策預期的分歧及避險需求
- 8月標普全球日本製造業採購經理人指數（PMI）最終為49.7，表明該行業商業條件緩慢且僅有輕微惡化。
- 此外，日本財政部週一報告稱，企業在4月至6月季度的資本支出同比增長7.6%。
- 美國總統唐納德·特朗普在接受《每日呼叫者》採訪時對俄羅斯總統弗拉基米爾·普京與烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基的一對一會晤表示懷疑。
- 俄羅斯在週末對烏克蘭發起了大規模攻擊，動用了超過500架無人機和45枚導彈，澤連斯基誓言將通過下令對俄羅斯深處進行更多打擊來進行報復。
- 以色列軍隊在夜間對加沙城郊進行了空襲和地面攻擊。以色列國防部長以色列·卡茨表示，哈馬斯武裝派別發言人阿布·烏拜達被擊斃。
- 這使得地緣政治風險持續存在，並為避險日圓提供了順風，進一步受到日本央行將很快加息的預期支撐。
- 相反，交易者現在預計美聯儲將在9月份降低25個基點的借貸成本，並在年底前進行兩次降息。
- 日本央行與美聯儲政策預期的分歧可能繼續使低收益的日圓受益，並在美國美元的潛在看跌情緒中限制美元/日圓貨幣對的漲幅。
- 美國市場將在週一因勞動節而休市。交易者可能在本週重要的美國宏觀經濟數據發布前也會避免進行激進的方向性押注。
美元/日圓技術形態支持跌破146.70附近的交易區間支撐位
從技術角度來看，美元/日圓貨幣對仍然被限制在一個為期四周的交易區間內。該區間的下限約在146.70區域，預計將繼續作為一個強有力的支撐位。如果有效跌破並在該支撐位下方被認可，可能會將現貨價格拖至8月的低點，約在146.20區域，然後是進一步接近146.00關口。一些後續賣盤將被視為看跌交易者的新觸發點，並為更深的跌幅鋪平道路。
另一方面，突破147.45-147.50的直接阻力位可能會吸引新的賣盤，並在148.00整數關口之前受到限制。後者代表上述交易區間的上限，如果有效突破，可能會促使短期回補反彈，向最近的高點148.75-148.80區域靠近。該區域接近200日簡單移動平均線（SMA），持續的強勢突破可能會使短期偏向轉向美元/日圓多頭。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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