日圓：自作自受 - 德國商業銀行

在過去數週劇烈震盪之後，美元/日圓似乎正趨於穩定。在過去三個交易日內，該貨幣對企穩於147.00附近。德國商業銀行（Commerzbank）外匯策略師沃克馬爾-鮑爾（Volkmar Baur）指出，在此之前，日圓兌美元在短短五個交易日內上漲了近10%，但在兩天內又回落了約4%。

美元/日圓波動性加大

"我認為美元/日元將重新指向150，但過去幾天的平靜似乎更像是一種不穩定的均衡。目前，匯率似乎已經平靜下來，但預計美國仍將在今年年底前四次下調關鍵利率。不過，我們的經濟學家仍然預期美國不會出現經濟衰退，因此他們仍然預期只有兩次降息。 "

"在這種情況下，美元/日圓應該會逐步上漲，但前提是這種重新定價也要逐步進行。然而，市場預期很少會逐漸改變--通常是由一個觸發因素引發，然後又有些突然地改變。由於市場仍在努力為美元/日元尋找一個合適的水平，這很可能會導致更多的波動"。

"我想就日本央行副行長內田的言論說幾句，當然，這裡已經詳細討論過了。因為有一點我覺得很重要。他說，只要市場波動大，利率就應該維持不變。日本央行再次將自己推入了一個非常困難的情況。而這完全是它自己的錯。人們幾乎要為日圓感到遺憾了"。