日圓在更強的美元面前延續日內下跌；美元/日圓重返148.00

• 日圓因日本製造業採購經理人指數令人失望而走低。
• 美元小幅反彈進一步推動了美元/日圓貨幣對的日內小幅上漲。
• 日本央行（BoJ）與美聯儲（Fed）政策預期的分歧可能限制低收益日圓的損失。

日本日圓（JPY）在週三歐洲時段的前半段維持買盤偏向，伴隨著一些美元（USD）逢低買入的出現，推動美元/日圓匯率進一步突破148.00關口。私人調查顯示，日本製造業活動在9月份以六個月以來最快的速度下降。這是在對美國關稅帶來的經濟逆風的擔憂中出現的，這可能加上國內政治不確定性，使日本央行（BoJ）有更多理由推遲進一步加息，並被視為削弱日圓的因素。

與此同時，對日本央行上週維持利率不變決定的鷹派異議突顯了央行內部逐步退出大規模貨幣刺激政策的壓力。這與美國聯邦儲備委員會（Fed）發出的鴿派信號形成了顯著的對比，後者預計今年剩餘時間將再降息兩次。這將限制美元的任何顯著升值。此外，日央行與美聯儲的政策前景分歧應有助於限制低收益日圓的損失，因此在對美元/日圓貨幣對進行激進的看漲押注之前應保持謹慎。

儘管基本面支持，日圓盤中賣壓依然不減

• 標普全球快訊日本製造業採購經理人指數（PMI）從八月份的49.7降至九月份的48.4，創下自三月份以來的最大降幅。這也是過去15個月中第14個月的收縮，給週三的日圓施加了一些下行壓力。
• 此外，自民黨（LDP）領導選舉將於10月4日舉行，如果選出持鴿派觀點的候選人，結果可能會推遲日本央行的下一次加息。然而，日本央行表示，如果經濟和物價符合預期，加息仍然在考慮之中。
• 此外，投資者仍在定價日本央行在10月份加息25個基點的可能性，儘管經濟韌性跡象明顯。這與美聯儲的鴿派轉向形成對比，進一步強化了政策分歧，從而有助於限制低收益日圓的顯著貶值。
• 美元吸引了一些買家，目前似乎已經停止了週一觸及的一週多高點後的兩天回調。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週二表示，政策制定者在決定是優先打擊通脹還是保護就業方面面臨挑戰。
• 鮑威爾補充說，過於激進的放鬆可能會使通脹工作未完成，並需要逆轉方向。這些評論對市場對未來幾個月更多降息的預期產生了抑制，復甦了美元的需求，並幫助美元/日圓在連續兩天下跌後獲得了一些積極的推動。
• 交易者現在期待美國新屋銷售數據的發布，以便在北美交易時段獲得一些動力。然而，焦點仍然集中在本週後期其他重要的美國宏觀數據上，包括最終GDP數據和個人消費支出（PCE）價格指數。
• 除此之外，交易者本週還將面臨週五東京消費者物價指數（CPI）的發布，這可能會影響日本央行的加息預期並推動日圓。然而，基本面背景有利於日圓多頭，在進行任何有意義的美元/日圓升值之前需要保持謹慎。

美元/日圓多頭可能會挑戰200日簡單移動均線阻力，約在148.00中部

美元/日圓對自八月初以來在一個熟悉的區間內交易，除了少數的短期波動。這構成了一個矩形的形成，表明了一個盤整階段。此外，日線圖上大多數中性振盪指標在進行明確的短期方向定位之前需要保持謹慎。現貨價格仍低於200日簡單移動平均線（SMA），而在148.00關口上方缺乏有意義的買入表明該貨幣對的最小阻力路徑是向下。

因此，任何後續的上漲可能會在148.00整數關口附近遇到直接阻力。接下來是148.35-148.40區域，或週一觸及的兩週高點，以及148.55區域的200日（SMA）。持續的強勢突破後者有可能將美元/日圓對推升至149.00關口，進而達到月高點，約149.15區域。

另一方面，若跌破亞洲時段低點，約在147.00中段附近，可能會在上週五日本央行決策後觸及的147.20區域找到一些支撐。接下來是147.00關口，若跌破該關口，美元/日圓對可能加速下跌至146.20水平的水平支撐。下行軌跡可能進一步延伸至145.50-145.45區域，或自7月7日以來的最低水平，上週三觸及。