日圓走弱，因樂觀的美國非農就業數據強化了美聯儲偏鷹派前景
|- 美元/日圓結束連續兩日跌勢，樂觀的美國非農就業數據提振美元。
- 強勁的美國勞動力市場數據強化了市場對美聯儲 12 月再次加息的預期。
- 日本國債收益率下滑拖累日圓，抵消了避險需求帶來的支撐。
週五，美元/日圓反彈，結束連續兩日跌勢，強於預期的美國就業數據提振美元（USD），並使其相對於日圓（JPY）的收益率優勢重新成為焦點。截至發稿時，美元/日圓交投於 158.30 附近，此前曾觸及 157.26 的盤中低點。
美國 10 月非農就業報告顯示，雇主新增 16.5 萬個就業崗位，遠高於 6.5 萬的預期。9 月招聘數據上修、失業率降至 4.1%，以及強於預期的工資增長，都進一步表明勞動力市場依然穩健。
該報告幾乎沒有給美聯儲（Fed）留下盡快退出抗通脹行動的緊迫性，使 12 月加息仍然有可能。聖路易斯聯儲主席阿爾貝托-穆薩勒姆週五表示，通脹必須"及時"回到 2%，並補充稱，"當今的過度通脹來自能源衝擊和人工智能建設。"
美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於 102.15 附近，從本週早些時候觸及的五週低點 101.20 回升。美國國債收益率也出現反彈，基準 10 年期收益率上升 4 個基點（bps）至 4.88%。
不過，美國消費者通脹預期走軟限制了美元的進一步上漲。密歇根大學初步數據顯示，11 月一年期通脹預期從 4.7% 降至 4.3%，五年期通脹預期則從 3.5% 小幅回落至 3.4%。
與此同時，在人工智能引發的股市拋售中，日圓最初受益於避險需求。然而，投資者也買入日本國債（JGB），推動國內收益率走低，並抵消了部分避險情緒帶來的支撐。
日本基準 10 年期收益率目前交投於 2.63% 附近，接近四個月低點，且當日下跌逾 4%。這使其與美國同期限收益率之間的利差維持在約 225 個基點。基於這一背景，日本央行（BoJ）偏鷹派的前景對日圓的支撐也僅有限。
不過，日本干預風險仍令交易員在美元/日圓上不敢激進做多。自 9 月下旬以來，該貨幣對一直處於區間震盪，此前曾因干預驅動的下跌而一度跌破 154.00。
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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