瑞郎回吐此前漲幅，市場聚焦美國CPI數據和美聯儲官員講話

• 美元/瑞郎在從0.8317低點反彈後升至接近日內高點0.8340。
• 在9月CPI數據公布前，美元收窄此前跌幅。
• 美聯儲-瑞士央行貨幣政策分歧本週繼續抑制瑞郎反彈。

在週三歐洲時段，瑞郎（CHF）兌美元（USD）回吐了早些時候的漲幅，但仍在此前區間內交投，投資者保持謹慎，等待關鍵美國通脹數據公布。美元/瑞郎在從日內低點0.8318反彈後，交投於0.8340下方幾個點，但仍受限於0.8350區域的週內高點下方。

在9月美國消費者物價指數（CPI）數據公布前，美元正在收窄跌幅，該數據預計將為美聯儲（Fed）近期立場提供進一步線索。預計截至9月的一年中，整體通脹率將從8月的3.4%加速至3.6%，而核心通脹率預計將從上月的2.4%以更溫和的2.5%同比（Y-o-Y）增速上升。

這些數據將強化今年最後一個季度進一步加息的理由，最有可能是在12月，而2027年的利率路徑則稍顯不明朗。根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，期貨市場預計明年還至少會有兩次25個基點的加息。然而，紐約聯儲主席約翰-威廉姆斯（John Williams）週二對這些預期提出了質疑，稱他認為沒有必要在2027年進一步收緊貨幣政策。

若美國CPI沒有出現明顯的下行意外，預計美元反應有限

三菱日聯金融集團（MUFG）分析師指出，"我們仍然懷疑通脹壓力會繼續累積"，儘管他們預計12月會加息，但"並不預期美聯儲會兌現市場目前定價的另外兩次加息。"

MUFG專家認為，符合預期的通脹結果不太可能改變政策敘事，他們還表示，"今天符合共識的CPI數據不太可能對利率預期產生太大影響"，而"只有明顯低於預期的結果（核心環比0.0%）才會引發美元顯著拋售。"

在瑞士，本週前半段經濟日曆較為清淡，而美聯儲與瑞士央行（SNB）之間的貨幣政策分歧一直是該貨幣對的主要驅動因素，使瑞郎多頭受到抑制。本週稍晚時候，瑞士生產者和進口價格指數將進一步提供通脹趨勢線索，不過這不太可能改變市場對瑞士央行在可預見的未來維持利率不變的預期。