瑞郎上漲，美元因美國債券回購激增而下滑
|- 美元/瑞郎下跌，因美元在意外的財政政策舉措後走低，以遏制不斷上升的美國國債收益率。
- 美國財政部長斯科特-貝森特暗示，超過40億美元的回購將表明高企的收益率與真實經濟基本面不符。
- 瑞士央行政策利率維持在0%，並計劃在瑞郎過度升值時進行干預。
週一亞洲時段，美元/瑞郎在連續兩日上漲後回落，交投於0.8000附近。由於華盛頓新公布的財政措施令美元（USD）承壓，該貨幣對走低。
美國財政部承諾將至少把長期政府債務回購規模翻倍，以遏制債券收益率上升，這一舉措令金融市場措手不及。財政部長斯科特-貝森特表示，這些回購規模可能超過40億美元，體現出一種戰略性推動，旨在表明高企的收益率並不能準確反映潛在的經濟基本面。
低波動性被視為支撐套息交易重新受青睞
荷蘭國際集團（ING）分析師認為，美國當局更加重視支持美國國債市場，應被解讀為一個"風險偏好正面"的故事"，該行預計"波動性將保持低位，套息交易的興趣將保持穩固。"在他們看來，這一背景繼續有利於依賴穩定融資條件和低迷市場波動的策略。
不過，隨著中東地緣政治緊張局勢升級，避險需求上升，美元的下行空間可能受到限制。伊朗外交部長阿巴斯-阿拉格齊（Abbas Araghchi）將即將到來的美國制裁斥為絕望之舉後，緊張局勢進一步加劇；與此同時，伊朗安全負責人穆赫森-雷扎伊（Mohsen Rezaei）警告稱，如果美國總統唐納德-特朗普採取進一步行動，將遭到"地震式"報復，這強化了全球市場的風險規避情緒。
與此同時，瑞士央行（SNB）將政策利率維持在0%，預計將持續這一立場至2027年，並重申其準備在外匯市場進行干預，以遏制瑞郎過度升值。儘管大多數經濟學家預計首次加息將在2028年初，但市場已開始計入最早於2027年3月加息的可能性，這一變化可能使瑞郎作為套息交易融資貨幣的吸引力日益增強。
技術分析：
日線圖上，美元/瑞郎交投於0.8000，價格仍低於短期和中期指數移動均線（EMA），維持短線看跌基調。EMA位於現價上方的排列表明，該貨幣對仍受壓制，而14日相對強弱指數（RSI）在40附近，暗示下行壓力仍在，但尚未進入超賣區域。
上行方面，初步阻力位於9日EMA附近的0.8049，隨後是50日EMA的0.8060，兩者共同構成一個緊密的上方阻力區，多頭需要重新收復該區域，才能緩解當前的看跌偏向。由於數據中沒有附近的結構性支撐，若從當前水平進一步下滑，該貨幣對將尋求0.8000下方新的需求區，在其運行於這些移動均線下方時，風險仍偏向下行。
（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
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