瑞郎下跌，因美聯儲加息押注推動美元上漲
|- 美元/瑞郎上漲，因油價居高不下加劇通脹擔憂，美元走強，利好美聯儲進一步收緊政策。
- 在關鍵 PCE 和非農就業數據公佈前，市場已計入 10 月加息 70% 的概率。
- 由於美瑞收益率差擴大，瑞郎作為套利交易中低收益融資貨幣可能走強。
美元/瑞郎連續第五個交易日延續漲勢，週二亞洲時段觸及 16 個月新高 0.8327。由於圍繞美伊談判的持續不確定性推動美元（USD）走強，並令油價維持高位，該貨幣對獲得支撐。能源成本持續承壓加劇了市場對美聯儲（Fed）需要進一步收緊貨幣政策以遏制通脹的預期。
通脹擔憂上升以及進一步加息的預期推動美債收益率升至多年新高，10 年期和 30 年期收益率均升破 5%。在本月早些時候央行三年來首次加息之後，CME FedWatch 工具顯示，貨幣市場目前定價美聯儲 10 月再次加息的概率約為 70%。
交易員正等待即將公佈的美國經濟指標，以尋找有關未來貨幣政策的信號。本週稍晚的重要數據包括週三公佈的美國個人消費支出（PCE）通脹報告以及週五公佈的非農就業報告。
在瑞士央行（SNB）最新貨幣政策評估後，瑞郎（CHF）走弱，美元/瑞郎因此上漲。與其他主要央行的緊縮路徑不同，瑞士央行在 9 月會議上將關鍵利率維持在 0% 不變。
政策制定者指出，中東地區持續緊張局勢繼續令全球油價維持高位，使全球前景的不確定性保持在高位。瑞士央行還重申，如有需要，願意干預外匯市場，不過市場對於未來干預是旨在壓制還是支撐瑞郎仍存在分歧。
儘管存在這些不利因素，瑞郎作為套利交易中的低收益融資貨幣，可能會找到支撐。美聯儲進一步加息的預期正在推動美國與瑞士之間的收益率差擴大，這可能會繼續影響兩種貨幣之間的資本流動。
瑞郎持倉保持穩定，瑞士央行前景支撐利率預期
荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師指出，近期瑞郎的投機性持倉幾乎沒有調整跡象，稱"瑞郎淨空頭持倉基本未變"。儘管市場對瑞士央行採取更積極政策路徑的預期不斷升溫，但這一持倉穩定性表明，投資者仍對瑞郎保持謹慎偏空立場，儘管利率前景正變得更具支撐性。
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
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