商品價格上漲對股市的提振將消退 - 凱投宏觀
|大宗商品價格上漲提振了一些以大宗商品為主的股票。然而，凱投宏觀(Capital Economics)的經濟學家們懷疑，這種勢頭將在不久之後消失，從而限制這些股市在未來幾年的漲幅。
挪威、加拿大、墨西哥和澳大利亞股市今年的表現均優於全球基準指數
“我們預計，隨著政策刺激措施的退出，中國經濟增長將在今年下半年繼續放緩，這將打壓工業金屬的需求和價格。 ”我們預計，隨著油價上漲，石油產量將在未來幾年增加，最終在全球經濟繼續快速復甦的同時給油價帶來壓力。 ”
“我們不認為這些國家的股市會在未來幾年下跌。其中多數股票嚴重偏重金融類股，這類股對經濟健康狀況特別敏感。而且，至少在發達市場，經濟增長的前景是強勁的。新冠病毒在澳大利亞、挪威和加拿大基本上得到控制，我們預計這些國家經濟未來幾年將出現強勁增長。 ”
在新興市場，特別是拉丁美洲，由於病毒和向各經濟體提供不同程度的財政支持，增長前景更加複雜。但即使在那裡，總體情況是，我們預計病毒將得到控制(在尚未得到控制的地方)，並在不久的將來出現一點增長。在拉丁美洲，股票市場的非商品部門一般仍低於大流行前的水平。這向我們表明，隨著它們的經濟從病毒和封鎖的影響中復蘇，它們仍有進一步的恢復空間。 ”
“我們預計，未來幾年，這些大宗商品密集型股市中的大多數都會出現小幅但積極的上漲。我們預測，從現在到2023年底，全球最大國家的MSCI指數的年化增長率將達到3-9%。這將遠低於這些股市近期的漲幅，但與我們對MSCI ACWI指數漲幅的預測不會有太大差異。 ”
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