市場觀望美國國內生產毛額數據，金價走強

• 週四亞市早盤，金價反彈至 2500 美元上方。
• 聯準會降息預期升溫和中東地區衝突持續不斷，為黃金提供了支撐。
• 美元走強可能會限制黃金的上行空間。

週四，金價從一週低點2500美元下方反彈後，收復了一些跌幅。美國降息前景可能會提升黃金需求，因為利率處於較低水平，會降低持有零收益資產金價的成本。此外，當前美國政治情勢不明確，中東地緣政治維持緊張局勢以及全球經濟的擔憂都有助於貴金屬價格上漲。

另一方面，美元（USD）需求恢復可能會打壓以美元計價的黃金價格，因為這使得黃金對大多數買家來說更加昂貴。投資人將密切關注週四公佈的美國第二季（Q2）國內生產毛額初值，以尋找更多有關聯準會（Fed）降息規模和步伐的線索。週五，7 月美國PCE物價指數將成為焦點。

每日市場動態摘要：降息押注升溫，金價保持強勢

• 世界黃金協會（World Gold Council）首席市場策略師約翰-里德（John Reade）指出，黃金需求將繼續受到新興市場的推動，尤其是中國、印度和土耳其。
• 盛寶銀行（Saxo Bank A/S）大宗商品策略主管奧勒-漢森（Ole Hansen）表示，美國經濟數據未能進一步提振黃金，因此交易商在長期上漲後採取獲利了結的吸引力不斷上升。
• 美國第二季國內生產毛額（GDP）成長數字的二次估值預計為成長 2.8%。
• 7 月美國PCE物價指數年率預期2.6%，6月份為2.5%。核心 PCE 物價指數預計將從 2.6% 上升至 2.7%。
• 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，利率期貨市場已完全定價聯準會 9 月降息 25 個基點（bps）的前景，而更大幅度降息的前景為 36.5%。交易商認為聯準會今年將降息 100 個基點。

技術分析：金價長期看漲

金價當日收於陽線。貴金屬仍遇阻五個月上升通道上邊界和歷史高點。不過，金價整體看漲，金價處在日線圖上關鍵的 100 日指數移動均線 (EMA)遠上方。 14 天相對強弱指標位於中線上方，處在 61.00 附近，確認了上漲勢頭，顯示還有進一步上漲的潛在空間。

歷史高點和趨勢通道上邊界匯合處 2,530 美元至 2,535 美元區域構成金價關鍵上行阻力。若金價延續上漲後，可能會反彈至 2,600 美元心理關卡。


金價直接支撐位位於 2,500 美元整數關。如果明確跌破這一水平，則可能導致大量拋盤，接近 8 月 15 日的低點 2,432 美元。下一個支撐位在 2,367 美元，即 100 天指數移動均線。

 

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。