石油：供應風險和央行通脹擔憂 - BNY
|BNY 的 Geoff Yu 指出，隨著胡塞武裝在曼德海峽附近推進，引發對紅海航運及更廣泛供應鏈的擔憂，布倫特原油已逼近 110 美元。報告提到，美國柴油價格創紀錄，以及國際能源署（IEA）對全球石油供需趨緊的預測，強調歐洲央行（ECB）和聯邦公開市場委員會（FOMC）等央行面臨不斷上升的通膨風險，而這些風險無法僅通過貨幣政策完全抵消。
能源衝擊引發政策擔憂
"油市依然緊張不安。胡塞武裝在曼德海峽附近戰略區域的迅速推進，提高了進一步價格壓力的可能性。任何對紅海通行的干擾都將影響遠超能源領域的供應鏈。"
"市場的假設是，今天公布的美國 CPI 數據將為即將到來的 FOMC 決議前的預期提供錨定，但能源價格越來越指向不同的環境。美國柴油價格首次超過每加侖 6 美元，鑑於柴油在國內和國際供應鏈中的重要性，FOMC 將高度關注更廣泛的通膨風險，即便其對加油站消費者的直接影響不那麼明顯。"
"歐洲央行如預期加息，但昨夜多位管理委員會成員的表態顯示，市場應默認預期進一步收緊，即便這並非首選政策路徑。德國央行行長 Joachim Nagel 將能源點名為進一步加息的決定性因素。"
"國際能源署（IEA）報告稱，全球石油市場在 8 月顯著收緊。由於停滯不前的美伊談判將供應正常化推遲到明年，預計到 2026 年，全球石油需求將下降 2.5 mb/d，比上月展望進一步下調 940 kb/d。"
"在供應方面，8 月全球石油產量環比下降 1.6 mb/d，至 100.1 mb/d，其中海灣地區仍有超過 10 mb/d 的產量處於停產狀態。預計今年總供應量將下降 5.7 mb/d，隨後在 2027 年回升。"
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