石油：夏季供應緊張支撐價格上漲 – 道明證券
|道明證券（TD Securities）的瑞安·麥凱（Ryan McKay）和巴特·梅萊克（Bart Melek）指出，中東地區的原油和石油產品流量已大幅反彈，但隨著被困的海灣原油逐漸清理，這一激增被視為暫時現象。儘管出口增加且部分產量恢復，他們估計原油加產品的缺口仍然巨大，並預計夏季市場將更加緊張，認為這支撐了油價上漲的強勁格局，儘管商品交易顧問（CTA）一直是邊際賣家。
夏季緊張局勢支撐看漲格局
"能源流量回升。儘管談判的最初幾天看似動盪不安，且有大量關於霍爾木茲海峽可能重新關閉的討論，但我們看到上週原油和石油產品流量平均約為 700 萬桶/日，本週初接近 900 萬桶/日。"
"然而，這種高流量預計僅持續數週，因為被困在海灣的原油和產品將繼續排出。另一方面，我們對中東產量的高頻估計顯示，最近幾天產量已超過 1700 萬桶/日（約 1100 萬桶/日停產），表明以目前速度，7 月份產量可能恢復 200-300 萬桶/日。"
"即使在當前較高的流量下，我們的滾動原油加產品缺口仍接近 350-400 萬桶/日，且隨著現成的浮動供應耗盡以及戰略石油儲備（SPR）釋放可能在 7 月放緩，缺口可能進一步擴大。"
"商品交易顧問（CTA）在能源板塊一直是邊際賣家，但管理資金在布倫特原油的空頭頭寸已達到極端水平。"
"隨著市場在整個夏季保持緊張，油價上漲的格局依然非常強勁。"
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