石油：由於風險依然存在，下行動力持續 – 荷蘭國際集團
|荷蘭國際集團（ING）分析師沃倫·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼特海（Ewa Manthey）指出，儘管美伊緊張局勢重新升溫以及霍爾木茲海峽風險加劇，油價僅錄得溫和上漲。他們認為市場對波斯灣供應恢復仍持自滿態度，ICE布倫特的投機淨多頭頭寸被削減至自2025年12月以來的最低水平，維持下行動能。
投機者進一步削減布倫特頭寸
"儘管週末美伊關係再度緊張，油市今晨僅錄得溫和漲幅。即便如此，我們仍認為市場對波斯灣供應恢復的時間表過於樂觀。"
"這一切表明油市仍面臨諸多風險。儘管如此，市場參與者似乎對這些事態發展置若罔聞，反而關注油流持續恢復對全球供需平衡的影響。這種自滿情緒令人費解，若供應恢復緩慢或局勢顯著升級，顯然存在較大上行風險。"
"雖然油市技術面處於超賣區，但動能似乎仍偏向下行。"
"最新持倉數據顯示，投機者在上一個報告週內減少了ICE布倫特淨多頭23,790份合約，截至上週二淨多頭持倉為90,338份合約。這是自2025年12月中旬以來投機者持有的最小頭寸，當時市場完全聚焦於2026年供應過剩預期。"
"柴油裂解價差持續獲得良好支撐。圍繞俄羅斯可能暫時禁止柴油出口的傳聞不斷升溫，此前烏克蘭持續攻擊俄羅斯能源基礎設施，導致該國燃料短缺。俄羅斯是重要的柴油供應國，出口量約為每日90萬桶。"
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