金價掙扎，因美國國債收益率走高蓋過美聯儲鴿派重新定價
|- 在美元走強和美債收益率飆升限制需求之際，黃金仍然承壓。
- 低於預期的美國通脹削弱了市場對美聯儲10月加息的押注，但僅為黃金提供有限支撐。
- 在黃金/美元交投於布林帶中軌下方時，日內結構仍偏空。
黃金（XAU/USD）週四持穩，因美元（USD）走強和美國國債收益率居高不下限制了上行空間。發稿時，黃金/美元交投於 4,79 美元附近，當日上漲 0.54%，這份貴金屬仍難以延續早盤的反彈。
美元指數（DXY）追蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交投於101.75附近，此前早些時候曾攀升至年內新高101.99。與此同時，基準10年期美國國債收益率報5.30%，此前曾觸及5.34%，為2002年以來的最高水平。
更高的美債收益率提高了持有黃金等無收益資產的機會成本，而美元走強則使以其他貨幣計價的買家購買貴金屬的成本更高。
週四公佈的最新數據顯示，美國勞動力市場依然穩健。9 月 26 日當週初請失業金人數降至 19.7 萬，低於預期的 20 萬和前值 19.8 萬。四週均值也從 20.25 萬降至 20 萬。
這些數據緊隨週三的 ADP 報告之後公佈，該報告顯示，9 月私營部門就業人數增加 9 萬人，高於 7 萬人的預期，並較 8 月的 3.6 萬人加速增長。
明尼阿波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）週四表示，"4.1%的失業率很好，勞動力市場健康"，同時指出"消費者支出在整個經濟中都很強勁"。卡什卡利補充說，"我們會採取必要措施讓通脹回到目標水平"，但也警告稱，"如果我們繼續加息，將會給經濟的不同部分帶來不同壓力。"
不過，在週三公佈的低於預期的美國個人消費支出（PCE）通脹數據之後，市場已下調對美聯儲（Fed）本月加息的預期。核心 PCE 通脹月率上升 0.2%，低於預期的 0.3%，而年率維持在 3.0% 不變，低於預期的 3.3%。
CME美聯儲觀察工具顯示，交易員目前認為美國央行在10月27日至28日會議上加息的概率約為36%，低於本週早些時候的70%。偏鴿派的重新定價為黃金提供了一些支撐，儘管交易員並未排除今年晚些時候再次加息的可能性。
美國經濟增長上修凸顯了全球最大經濟體持續的韌性。第二季度年化國內生產總值（GDP）增長 2.2%，高於經濟學家預期的 1.5%。韌性的經濟增長和穩健的勞動力市場狀況為美聯儲提供了更大空間來應對仍高於 2% 目標的通脹。
與此同時，美國與伊朗就重新開放霍爾木茲海峽的談判缺乏進展，令油價維持高位，通脹風險偏向上行，支持了收緊貨幣政策的理由。
展望後市，交易員正等待美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）以及美聯儲官員在美國交易時段後期的講話，隨後是週五公布的非農就業報告（NFP）。
技術分析：RSI 仍低於 50，看跌傾向保持不變
在日線圖上，黃金/美元維持短期看跌傾向，因為其位於 20 日布林帶簡單移動平均線（SMA）4,301 美元下方。金價也明顯受制於 4,471 美元的布林帶上軌下方，使反彈受限，而相對強弱指數（RSI）約為 40，且移動平均趨同背離（MACD）讀數為負，這兩者都暗示看漲動能有限，並在平均趨向指數（ADX）接近 19 所顯示的走弱趨勢中呈現修正性基調。
下行方面，初步支撐位於 4,131 美元附近的布林帶下軌，隨後是 4,100 美元的水平支撐位，更深的看跌延伸將暴露 4,000 美元關口。上行方面，反彈嘗試首先將面臨 20 日布林帶簡單移動平均線（SMA）4,301 美元的阻力，隨後是 4,471 美元的上軌，而更強的看漲反轉只有在持續突破 4,700 美元的結構性阻力後才會形成。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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