金價守在4000美元上方，油價回落，美聯儲決議臨近
|- 黃金逆轉早前跌勢，油價回落提供一定支撐。
- 美元走強令金屬漲幅受限，交易員正為週三美聯儲利率決議做準備。
- 技術面仍然疲弱，動能指標偏向賣方。
週二美國交易時段，黃金（XAU/USD）逆轉早前跌勢，因油價回落吸引買家入場。然而，隨著美元（USD）在近期走弱後重新獲得支撐，金屬漲幅仍受限制，交易員在週三美聯儲（Fed）貨幣政策聲明公布前調整倉位。撰寫本文時，黃金/美元交投於4021美元附近，上週曾跌至3975美元的三個月低點。
西德州中質原油（WTI）價格回落至每桶 100.30 美元附近，此前週五曾觸及 103.28 美元，為 5 月以來的最高水平，交易員在外交努力與供應風險之間權衡。沙烏地阿拉伯、土耳其和巴基斯坦週一在德黑蘭與伊朗官員舉行會談，四國同意繼續討論。然而，霍爾木茲海峽船隻面臨的安全風險以及胡塞武裝對沙烏地阿拉伯的襲擊，令供應擔憂持續存在。
美元指數（DXY）衡量美元兌六種主要貨幣的一籃子價值，在上週觸及 101.45 後升至兩週高點，突破 102.00；101.45 為 10 月 1 日以來最低水平。美元走強會使以其他貨幣計價的買家購買黃金的成本更高。
隨著市場重新聚焦美聯儲和能源背景，美元支撐增強
ING 策略師指出，美元"本週初獲得了良好支撐"，因為與人工智慧相關的情緒趨於穩定，使市場得以"重新回到美聯儲偏鷹派立場和高能源價格這一更廣泛的支撐背景之中"。他們補充稱，"FOMC 會議前的倉位佈局也可能正在發揮作用"，而前瞻性的外匯市場認為，主席凱文-沃什"重申通脹承諾，強化了美元的結構性底部"。
週二公布的美國經濟數據顯示，9月份耐用品訂單增長1.8%，高於此前0.1%的增幅以及市場預期的0.6%。不過，不包括運輸在內的訂單增長0.5%，略低於0.6%的預期，而核心資本貨物訂單則從1.6%放緩至0.5%。與此同時，ADP四週平均新增就業人數從17.5K降至16.8K。
在 9 月份將借貸成本上調 25 個基點（bps）至 3.75%-4.00%，為 2023 年以來首次加息之後，美國央行預計將維持借貸成本不變，因為與中東戰爭相關的能源成本上升加劇了通脹壓力。
鑑於市場普遍預期將暫停，交易員將關注政策聲明以及主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的新聞發布會，以尋找下一步行動的線索。9 月更新的點陣圖顯示，2026 年底和 2027 年底的利率中值預期均為 4.1%。在此背景下，芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，交易員預計 12 月再次加息的概率約為 80%。
偏鷹派的信息可能使黃金面臨持續跌破 4,000 美元的風險。另一方面，強調需要花時間評估新公布的數據，可能會給金屬帶來一些喘息空間。即便如此，由於高企的能源價格可能令通脹在更長時間內維持在美聯儲 2% 的目標之上，更強勁的反彈仍可能難以實現。儘管黃金通常被視為對沖通脹的工具，但更高的利率會提高持有這種不生息資產的機會成本
技術分析：隨著賣方佔據主導，4000-3950美元支撐區成為焦點
日線圖上，黃金/美元維持短期看跌傾向，因其交投於 50 日、100 日和 200 日簡單移動平均線（SMA）下方，賣方繼續掌控局面。相對強弱指數（RSI）位於 35，表明買盤動能疲弱，而移動平均趨同背離（MACD）仍處於負值區域，暗示下行壓力持續存在。
上行方面，初步阻力位於接近 4219 美元的 100 日 SMA，隨後是 4288 美元的 50 日 SMA。若進一步反彈，4400 美元的水平阻力將進入視野，其前方是 4504 美元附近的 200 日 SMA。
下行方面，4000-3950 美元區間構成即時支撐，一旦跌破，將為更深度回撤打開大門；只要價格仍低於密集排列的日均線，反彈嘗試料將舉步維艱。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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