台灣：低估的新台幣與輪動資金流——BNY
|BNY的Geoff Yu指出，2026年臺灣股市強勁表現的同時，機構淨流出主要來自美國養老基金和對沖基金，而亞太和歐洲、中東及非洲（EMEA）投資者則提供了支撐。新臺幣外匯活動依然低迷，更多與資產再平衡相關，而非方向性需求，臺灣貨幣仍被基本面視為低估。
加權股價指數強勁，新臺幣資金流動低迷
"臺灣情況不同，新臺幣活動更多與週期性再平衡相關，而非直接的方向性股市需求。兩種貨幣仍被基本面視為低估，這有助於解釋為何即使沒有顯著的外匯升值，投資者興趣依然保持。"
"臺灣：截至目前，臺灣股票機構淨流出17.3億美元。美洲地區依然是主要賣方，淨賣出43.3億美元。美國養老基金和對沖基金引領了這波拋售，佔該地區總賣出的近75%。"
"臺灣更像是資金輪動而非撤出。市場還出現了半導體板塊的大量拋售（-55.9億美元），但被科技硬體（+37.4億美元）、資本貨物（+2.32億美元）和銀行（+1.32億美元）的買盤所抵消。資訊是：投資者並未全面撤出臺灣。"
"按投資者類型劃分：結構有所不同。養老基金（-31.2億美元）和對沖基金（-17.8億美元）是主要賣方，而政府和機構帳戶買入9.06億美元。臺灣的賣出較少由共同基金驅動，更多集中在養老基金和對沖基金，區別於韓國。"
"臺灣依然相對平靜。新臺幣活動仍然低迷。現貨交易量更直接反映股市購買，低於過去一年的滾動平均水平。"
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