台灣：增長前景上調——渣打銀行
|渣打銀行的 Tommy Wu 上調了台灣 GDP 增長預測，預計 2026 年為 11.5%，2027 年為 6.5%，兩者均略高於政府預估。此次上調主要受益於與 AI 相關的出口強勁以及國內需求回升。該行預計 AI 超級週期將持續，並將向消費支出產生溢出效應，同時維持 CPI 預測不變，以及央行（CBC）兩次各 12.5bp 的加息路徑不變。
AI 出口和國內需求提供支撐
"我們將 2026 年 GDP 增長預測上調至 11.5%（此前為 9.5%），並將 2027 年預測上調至 6.5%（此前為 5.0%），隨著科技繁榮向消費支出擴散，K 型分化可能變得不那麼明顯。國內需求走強的跡象表明，需求拉動型通脹風險正在上升（但不會過高）。我們維持對 2026 年 12 月和 2027 年 3 月再加息兩次、每次 12.5bp 的判斷。台灣在高端晶片製造方面的優勢意味著，任何潛在的新美國關稅的影響都將有限。"
"我們上調預測主要反映了第二季度增長快於預期，受 AI 驅動的需求和國內需求回升推動，不過我們預計從第四季度起，同比增速將明顯放緩，因為高基數效應將拖累出口和 GDP。"
"我們將 2027 年增長預測從此前的 5.0% 上調至 6.5%，高於政府預估的 6.04%，因為我們預計 AI 超級週期將得以延續。"
"我們維持對台灣央行（CBC）在 2026 年 12 月和明年 3 月各加息 12.5bp 的預測，將貼現率從目前的 2.00% 提高至 2.25%。"
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