黃金在週五面臨美國債務擔憂的困擾
|- 金價週五因美國債務擔憂上漲超過1%。
- 市場對美國總統特朗普的支出法案將進一步增加美國債務感到不安。
- 金價週漲幅約為4%，完全恢復了上週的跌幅。
黃金（XAU/USD）價格延續週漲勢，週五時交投於3,329美元附近，日內上漲近1%，為避險貴金屬帶來新的助力。美國總統唐納德·特朗普的支出法案週四通過眾議院，現已送往參議院。交易者擔心該支出法案將進一步增加美國債務，而關稅收入是否足以為所有支出提供資金仍有待觀察。
追蹤這些擔憂的最佳指標是美國30年期基準利率。該期限的收益率週四從5月初的4.64%飆升至5.15%，創下自2023年12月底5.18%以來的超過一年高點。綜合來看，穆迪（Moody's）最近對美國信用評級的下調，以及這項將美國債務增加38億美元的支出法案，交易者和市場參與者要求在考慮購買美國債券之前獲得更高的溢價或回報，這推動了美國收益率的上升，《經濟時報》報導。
每日市場動態： 中國黃金熱潮再度升溫
- 10年期美國國債收益率本週上升，突破4.5%。在早些年份，這樣的走勢對黃金來說將是一個主要的阻力，因為黃金不支付利息，金條價格和收益率通常呈反向移動。如今這種相關性已減弱，彭博社報導。
- 全球X ETF的分析師賈斯廷·林表示："黃金在短期內可能會保持區間震盪。然而，持續的地緣政治緊張局勢和對美國財政前景的日益擔憂繼續提供潛在支持。"彭博社報導。
- 根據《中国证券报》的報導，中國境內的黃金支持交易所交易基金（ETF）在價格反彈時重新出現資金流入。報告稱，5月21日，約20只在中國交易所上市的黃金ETF獲得了約3.7億人民幣的資金流入，彭博社報導。
- 如果產量如計劃翻倍，加納預計每年將從小規模黃金生產中獲得120億美元。隨著國際價格飆升，加納的黃金出口激增，而這一擴張的主要原因是小型礦山和手工業生產。今年，政府設立了一個監管機構來處理所有黃金的買賣，希望提升外匯儲備並遏制黑市交易，路透社報導。
黃金價格技術分析：在這些水平上保持穩定
美國債務市場從此進入動蕩水域。不斷膨脹的債務，加上關稅收入和其他措施的不確定性，給市場帶來了沉重的負擔。這意味著投資者在購買發行的債務時要求更高的收益率，從而產生不確定性，推動黃金價格上漲，並可能有更多上漲空間。
在上行方面，3,333美元的R1阻力位是需要關注的第一個水平，因為在歐洲交易時段看起來已經接近頂部。緊隨其後的是3,372美元的R2阻力位，可能為回歸3,400美元整數關口及進一步創下新歷史高點打開大門。
另一方面，如果黃金價格下跌，可能會出現一些厚實的支撐層。在下行方面，日內支點位於3,306美元，保護3,300美元的整數關口。一些中間支撐可能來自3,267美元的S1支撐位。更低處有一個技術關鍵水平在3,245美元，約與3,240美元的S2支撐位重合。
XAU/USD: 日線圖
通貨膨脹 FAQs
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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