天然氣：冬季曲線走高及風險區間——荷蘭合作銀行
|RaboResearch 將其 TTF 價格預測上調至 2026 年第四季度 72 歐元/兆瓦時、2027 年第一季度 58 歐元/兆瓦時，理由是霍爾木茲海峽中斷持續時間較長、歐洲庫存偏低以及對液化天然氣的依賴加大。該行仍預計 2027 年價格將回落至 40 歐元中段，但警告稱，若基礎設施進一步受限，TTF 在明年大部分時間可能升至 50–60 歐元/兆瓦時區間。
供應風險推動歐洲天然氣上漲
"我們將 2026 年第四季度 TTF 價格預測上調至 72 歐元/兆瓦時，以反映霍爾木茲海峽流量中斷持續時間較長，以及卡塔爾液化天然氣供應恢復速度慢於最初預期。"
"這意味著天然氣價格將在今年冬季以及 2027 年保持高位，因為低庫存水平需要在明年以更快速度補充。"
"就 2027 年全年而言，我們繼續預測歐洲天然氣價格將處於 40 歐元中段，JKM 約為 15 美元/百萬英熱單位。"
"正如我們在上一份能源報告中所解釋的，只有進一步的基礎設施受限、從而延遲天然氣流量恢復，才會使 TTF 在明年大部分時間升至 50–60 歐元/兆瓦時區間。"
"在事件發生時，尚不清楚該地區哪處能源設施遭到襲擊，或俄羅斯亞馬爾液化天然氣終端是否受到任何損壞。"
"若該設施遭受持久損壞，類似於今年早些時候卡塔爾拉斯拉凡終端所遭受的損害，將使 TTF 和 JKM 天然氣市場回到 2022 年曾見過的價格區間。"
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