通貨膨脹數據公佈後英鎊大幅下跌 - 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的外匯分析師邁克爾-普菲斯特（Michael Pfister）指出，昨天的通貨膨脹數據使英鎊（GBP）承受了相當大的壓力：同比4.9%的服務業通膨率甚至低於預期。

歐元/英鎊水準走低的可能性

這主要是因為抵銷了8月旅遊價格的高漲。翹尾利率也低於預期，這不僅是因為服務業通膨率降低，還因為油泵價格壓力降低。總之，如果英國央行（BOE）需要最後一個跡象，就會在11月初再次降息。

然而，市場更進一步，將更快的降息定價到了春季。這是可以理解的，因為這些數據與英國央行行長安德魯貝利（Andrew Bailey）最近發表的鴿派言論一致，他談到了更快的降息步伐。同時，服務業通膨率遠低於英國央行的預測，這應該會給決策者提供空間，以便在幾週後對預測進行修正時支撐更快的降息步伐。

儘管數據如此，我們仍然認為歐元/英鎊有走低的潛在水平。英國更強勁的成長和仍然有些過高的通貨膨脹支持這一觀點。儘管有昨天的數據，但英國央行可能會密切關注服務業的通貨膨脹，因為價格壓力仍然過高。同時，歐元區方面的風險目前偏好下行。因此，我們可以想像，昨日的修正不會持續太久。