金價在美聯儲加息押注升溫之際似乎在4200美元下方承壓，創8月5日以來最低水平
|- 金價在新一週開局表現低迷，10 月美聯儲加息押注上升。
- 由油價驅動的通脹風險使美國債券收益率維持高位，進一步打壓大宗商品。
- 美伊對峙為避險美元提供支撐，利好黃金/美元空頭。
黃金（XAU/USD）在新一週伊始遭遇沉重拋售壓力，亞洲時段跌破 4200 美元關口，觸及 8 月 5 日以來最低水平，因基本面背景偏空。鑑於美國聯邦儲備委員會（Fed）本月早些時候的鷹派前景，受油價推動的通脹擔憂使美國債券收益率維持在多年高位附近。反過來，這被視為推動資金流出這種不生息貴金屬的關鍵因素。
美聯儲在 2026 年 9 月中旬上調了基準利率——這是三年來的首次加息——並暗示今年年底前很可能還會再次加息。此外，隨著能源價格上漲帶來的通脹風險，美聯儲官員的講話傾向於進一步收緊政策。根據芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具，交易員目前押注美聯儲將在 10 月加息的概率約為 68%。
在美聯儲鷹派人士持續聚焦緊縮風險之際，美元獲得支撐
華僑銀行（OCBC）策略師指出，"美國經濟數據韌性十足、能源價格高企以及持續的通脹擔憂，繼續推動美國國債收益率走高"，這一背景"支撐了美元，同時對利率敏感和套利型資產構成壓力"。他們補充稱，"近期美聯儲的言論也一直偏鷹派"，並提到紐約聯儲主席威廉姆斯和克里夫蘭聯儲主席哈馬克的評論，他們"警告稱通脹風險仍偏向上行"，而費城聯儲主席保爾森則提醒稱，"如果通脹未能放緩，仍可能需要適度進一步收緊政策"。在他們看來，這反映在當前市場定價中，即"市場隱含 10 月再次加息 25 個基點的概率約為 70%，凸顯市場越來越相信美聯儲的抗通脹之戰尚未結束"。
此外，地緣政治不確定性也為美元（USD）提供支撐，並對該大宗商品施加額外壓力。就中東危機的最新進展而言，美國總統唐納德-特朗普週六拒絕了伊朗提出的立即重新開放霍爾木茲海峽、以滿足其條件並結束戰鬥的提議。特朗普週日補充稱，在美國中期選舉前，可能會對伊朗發動更多軍事打擊。
此外，胡塞武裝繼續襲擊沙烏地阿拉伯，而也門政府軍則加大了對這一伊朗支持組織的攻擊，開展了多次空中和地面行動。這加劇了市場對更廣泛地區衝突的擔憂，促使交易員再次計入地緣政治風險溢價。反過來，這支撐了油價，並為避險美元提供支撐，從而進一步強化了金價繼續走弱的理由。
交易員目前正關注聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話，這些講話連同不斷出現的地緣政治頭條，將推動美元和黃金/美元走勢。本週交易員還將面對美國個人消費支出（PCE）價格指數和週三公布的第二季度最終 GDP 數據，隨後是週五廣為人知的美國非農就業報告（NFP），這些數據將影響美聯儲加息預期，並提供新的推動力。
黃金/美元日線圖
技術分析
在近期多次未能突破100週期指數移動均線（EMA）附近後，黃金/美元貨幣對確認跌破6月至8月上漲行情的61.8%斐波那契回撤位。此外，移動平均收斂背離（MACD）指標仍處於負值區域且走勢下行，而相對強弱指數（RSI）已滑落至38附近，暗示賣壓持續存在。
與此同時，進一步下跌可能會在78.6%回撤位4099美元附近找到一些支撐，隨後是更重要的結構性底部，即此前擺動低點3939美元附近，賣方可能開始猶豫。上行方面，初步阻力位見於61.8%斐波那契回撤位4226美元，隨後是50.0%回撤位4314美元以及100週期EMA所在的4352美元，更高阻力位在4403美元和4513美元。
（本報導中的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）
美國利率常見問題（FAQ）
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，並作為利息支付給儲戶和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通脹率控製在2%左右。如果通脹低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通貨膨脹率大幅超過2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通貨膨脹率。」
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。
「總體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。」
「聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是美聯儲(fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設置為一個範圍，例如4.75%-5.00%，盡管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟蹤，該工具影響了許多金融市場對美聯儲未來貨幣政策決定的預期。」
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