外匯市場青睞三大貨幣：美元、歐元和日圓，從日線角度來看，日圓表現更佳 - 比利時聯合銀行

市場

美國殖利率曲線昨天觸及一週低點，跌幅在7.4至10.3個基點之間。週三令人難以置信的反彈確實是一個頭部假，並在一天後被一組低於共識的經濟數據完全抹去。這些指標包括申請失業救濟人數、工業生產和NAHB房屋市場指數。他們指出經濟減速，更重要的是就業市場。德國公債殖利率跟隨美國走勢，下跌4.4至6.6個基點。然而，這次核心債券市場的走勢並沒有引發類似本週稍早我們所看到的風險反彈。歐洲股市小幅下跌，美國股市跳水。油價下跌4.6%(布蘭特原油77.42美元/桶)，原因是需求擔憂以及供應不像預期的那樣受到限制，歐佩克+以外的生產商湧入以補償卡特爾(自願)的產量限制。黃金價格上漲了1%。外匯市場青睞三大貨幣:美元、歐元和日圓，從每日角度來看，日圓表現更佳。美元兌日圓回落至150.73，而歐元兌日圓回吐了過去幾天的部分漲幅。歐元兌美元接近1.09，之後在1.08-09年中期區域穩定。歐元/英鎊反映了這些變化，盤中最高為0.87665，最終收在0.8742。

在今天早上平靜的亞洲交易中，日圓繼續在十國集團積分榜上排名第一，放棄了日本央行行長上田的溫和言論。他預計通膨將在2025財年放緩，並補充說，央行是否會可持續地達到其價格目標還沒有足夠的把握。在技術上無關緊要的交易中，美國公債殖利率回升1-3個基點。今天的經濟日曆不會有太多啟發。美國住房數據值得關注，因為這個市場越來越難以承受(由於供應/可用性低，抵押貸款利率和價格高)。如果有什麼不同的話，錯過下跌更有可能強化當前的市場思維，而不是相反。央行的演講將再次充斥終端螢幕。許多人，如果不是大多數人，在最近的談話中表現出不太願意與市場合作。但中立甚至鷹派的評論都比不上數據所講述的內容。核心債券殖利率的回檔可能會放緩，但很可能不會在周末逆轉。美國10年期公債殖利率的支撐位為4.34%。德國10-y接近連接2023年修正低點(但3月份的修正低點)的向上傾斜趨勢線。如果市場繼續認為聯準會能夠更積極地降息，美元可能會走軟。歐元/美元的下行趨勢看起來很穩定。今天早上英國零售銷售不佳，結束了本週的經濟更新。英鎊下滑，推動歐元兌英鎊北行至0.8755。一週收盤高於0.871/0.873(歐元/英鎊2023年下跌後反彈50%)惡化了英鎊的技術狀況。

新聞與觀點

根據美國全國住宅建築商協會的情緒指數，美國房屋市場的活動正在急劇下降。 NAHB情緒指數從40跌至34，為年初至今的最低水準。目前單一家庭銷售和未來銷售的指數都大幅下降，潛在買家流量也是如此。在受調查的三個地區，人們的情緒也有所下降。然而，NABH首席經濟學家羅伯特·迪茨(Robert Dietz)的評論稍微令人欣慰，他援引調查數據稱，最近的宏觀經濟數據表明未來幾個月住房建設狀況將有所改善。 「鑑於現有房屋庫存不足，略低的抵押貸款利率將計入住房需求，並可能為12月份市場狀況的進一步改善奠定基礎，」NAHB引述。

根據德國政府預算委員會官員的評論，對德國2024年預算草案的最終審議已於今天凌晨中斷。在德國憲法法院本週稍早做出裁決後，審議暫停。由於這項裁決，政府面臨一個融資漏洞，因為法院判決政府不得將疫情期間提供給€的600億美元資金轉移到支持綠色轉型和其他工業項目的倡議上。不過，政府預計最終預算數字和新債務數字將在下週四的一次會議後公佈，而不是像之前計劃的那樣在本周公布。