隨著加息繼續對經濟產生影響，請注意美國服務業的進一步疲軟。隨著經濟增長數據降溫，加拿大央行(Bank of Canada)將暫停加息。

隨著貸款標準收緊，美國服務業將失去增長動力

在幾個月的美國經濟數據持續提供積極的驚喜之後，我們最近看到了一系列的失誤，這有助於鞏固對9月20日美聯儲聯邦公開市場委員會會議上“暫停”利率決定的預期。鑒於越來越多的證據表明，通脹壓力正在減弱，明年初將達到2%的目標，市場也重新回到了進一步加息的可能性為50%的預期。

即將到來的數據流不太可能顯著改變這種局面，週三公佈的ISM服務業指數可能是亮點。我們和市場一樣，預計它會略微走軟，這表明隨著第四季度的臨近，該行業正在失去一些動力。鑒於已公佈的波音飛機訂單大幅下降，工廠訂單可能會下降，而鑒於已公佈的強勁零售銷售和消費者支出數據，7月份消費者信貸應會大幅反彈。

然而，隨著銀行日益收緊貸款標準，尤其是消費信貸標準，我們預計未來幾個月的增長不會那麼明顯，隨著金融壓力的增加，更有可能在2024年初出現下降。

隨著經濟增長降溫，加拿大央行決定維持利率不變

人們普遍預計加拿大央行(BoC)將在9月6日將政策利率維持在5%不變。隨著第二季度經濟增長降溫，失業率上升，我們懷疑加拿大央行在實施了425個基點的加息後，會覺得它已經做得足夠了，即使上個月CPI確實有所回升，也能在中期將通脹帶回目標。

根據彭博(Bloomberg)的最新調查，在接受調查的32名分析師中，只有3人認為英國央行將加息25個基點，而其他人都認為不會有變化。隔夜指數掉期定價顯示，加息的可能性只有15%左右。

英國央行(Bank of England)的一項調查顯示，價格壓力正在降溫

英國央行(Bank of England)首席經濟學家皮爾(Huw Pill)本周再次強調，我們已經接近緊縮週期的尾聲，利率在高位維持多久比最終穩定在多高更為重要。我們不認為這意味著英國央行將在9月份的會議上暫停加息，我們仍然預計會再加息25個基點，因為服務業通脹和工資增長最近都高於預期。但11月的情況仍是個問號，越來越多的經濟疲軟跡象表明，在目前階段，暫停加息的可能性仍然很大。

下周，英國央行將公佈最新的決策者小組(Decision Maker Panel)調查結果，該調查將向首席財務官們詢問一系列有關他們預期的問題，尤其是對通脹的預期。不可否認，英國央行目前似乎不太重視調查數據，而實際通脹數據繼續出現。但這項調查顯示，價格和工資壓力正在降溫，招聘困難正在緩解。

下周重要事件

來源:Refinitiv, ING