下週展望：美國通膨將成為下週焦點

美元指數（DXY）在週五交易時段一路下挫後，跌破 100.00 區域。7 月非農就業人數（NFP）顯示，美國經濟減少了 2.3 萬個就業崗位，而市場預期為增加 8 萬個；6 月數據則從 2 萬個下修至 2 萬個，平均時薪年率放緩至 3.2%。此前在 7 月下旬一直押注美聯儲（Fed）鷹派立場的市場，在週五早盤逆轉了這一預期。本週三公佈的消費者物價指數（CPI）將決定這種重新定價是延續還是停滯，市場預計整體 CPI 年率為 3.4%，核心 CPI 年率為 2.5%。週四還將有兩位美聯儲官員發表講話，Hammack 和 Barkin 均已安排。

8 月第二個完整週將檢驗 7 月非農就業數據崩塌後引發的美元拋售是否還有進一步下行空間，因為投資者的關注點正從勞動力市場轉向物價。本週焦點落在週三的 CPI 報告上，而生產者物價指數（PPI）、零售銷售以及初步密歇根消費者信心調查將補充本週其餘數據。

在大洋彼岸，澳大利亞央行（RBA）將於週二召開會議，英國（UK）將於週四公佈第二季度國內生產總值（GDP）。中國則將於週日率先公佈通脹數據，這些數據將為大宗商品貨幣定下基調。

歐元/美元（EUR/USD）本週收於 1.1550 區域上方，接近兩個月高點。歐元區本週日程更多是確認而非意外：德國和義大利最終通脹數據將於週三公佈，隨後是本週晚些時候的西班牙和法國數據，而週四將公佈歐元區工業生產。最重要的事件是週五公佈的第二季度初步 GDP，預計季率為 0.4%，年率為 1%，同時還將公佈首次就業變化數據。鑑於歐洲央行（ECB）仍選擇按兵不動，該貨幣對仍主要受美元走勢驅動。

英鎊/美元（GBP/USD）本週收盤時交投於 1.3500 附近，第二次測試該阻力位。英國終於有了自己的交易題材。週四將公佈第二季度 GDP，預計將從 0.6% 放緩至 0.4%，月度 GDP 預計萎縮 0.1%，製造業產出預計下降。若數據疲軟，將使英國央行的立場更加複雜，並給英鎊/美元帶來數週以來首個國內拖累。

美元/日元（USD/JPY）在週五收於 158.00 關口下方，此前日元在美國非農就業數據不及預期後跳漲；在東京與華盛頓聯合干預一週後，交易員仍對干預保持警惕。日本本週數據較少，週日公佈的 6 月經常帳數據是唯一值得關注的發布。這使得該貨幣對仍受美國數據以及當局是否再次出手這一問題的左右。

澳元/美元（AUD/USD）交投於 0.7100 水平下方，創兩個月來最佳表現，因澳元走強。澳大利亞央行將於週二公佈利率決議，市場普遍預計其將維持利率在 4.35% 不變，市場焦點將轉向隨後的聲明以及週四行長布洛克（Bullock）的講話。週日公佈的中國 CPI 和 PPI 同樣重要：預計消費者價格年率放緩至 0.8%，工廠出廠價格通脹放緩至 3.8%，若數據疲軟，將重新引發全年一直壓制澳元的增長擔憂。

黃金本週收於 4,300 美元上方，創下自 1 月以來最強漲勢。金屬價格受到降息預期崩塌的推動，因此週三的 CPI 是其日程中最重要的單一數據。若數據疲軟，將確認這一走勢。若數據強勁，則將迫使市場重新評估，尤其是在霍爾木茲海峽風險持續令能源價格不穩、通脹問題仍未解決的情況下。