香港：預計增長放緩 – 大華銀行
|大華銀行（UOB）的何慧珍（Ho Woei Chen）指出，香港國內生產總值（GDP）增長在 2Q26 放緩至同比 4.3%，在 2026 年強勁開局後，季度環比收縮 0.6%。商品出口仍然強勁，但消費和投資增長已放緩。這位經濟學家強調，來自中國內地收緊資本管制和地緣政治不確定性的下行風險，同時維持 2026 年 GDP 增長預測為 3.9%，2027 年為 2.4%。
強勁第一季度後動能放緩
"香港 GDP 增長在 2Q26 放緩至同比 4.3%，低於 1Q26 的同比 5.9%（彭博預估：4.9%，大華銀行預估：4.4%）。按季節性調整後的環比計算，GDP 收縮 0.6%，逆轉了 1Q26 強勁的 2.9% 擴張，並標誌著自 4Q22 以來首次季度下滑。較為疲弱的結果表明，在年初強勁開局後，經濟動能有所放緩。"
"半導體、電腦零部件、處理器以及電信和 ICT 設備等電子產品，占今年前 5 個月香港出口的 57%。儘管工業基礎較小（製造業占 GDP 比重不足 1%），香港仍是內地高科技商品貿易的門戶。預計持續進行的與人工智能相關的全球投資週期，將在 2026 年剩餘時間裡繼續為香港出口表現提供支撐。"
"國內消費仍相對具有韌性。5 月零售銷售額連續第 13 個月錄得增長，主要受電子產品、珠寶和手錶等耐用消費品需求增強所支撐。消費者支出受到情緒改善和旅遊業復甦的支撐，1H26 訪港旅客人數同比增長 13.0%。"
"住宅房地產市場繼續走強。6 月房價連續第 13 個月上漲，環比上升 0.3%，同比上升 12.7%。1H26 房價累計上漲 7.9%，超過 2025 年全年 3.6% 的漲幅一倍多，反映出樓市復甦正在加速。"
"香港經濟在 1H26 平均同比擴張 5.1%。不過，隨著基數效應變得不那麼有利，預計 2H26 增長將進一步放緩。因此，我們維持 2026 年 GDP 增長預測在 3.9%，仍高於政府官方預測區間 2.5%-3.5%。我們也維持 2027 年 GDP 增長預測在 2.4%。"
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