亞洲貨幣面臨進拋售壓力 - 瑞士信貸

瑞士信貸(Credit Suisse) 宏觀策略分析師Trang Thuy Le發布報告稱，受到特朗普上週開徵關稅以及美國國債收益率不斷上升等壓力，亞洲國家的經常帳赤字可能惡化，這將導致亞洲貨幣面臨進一步的拋售壓力。

美國總統特朗普(Donald Trump)上週四簽署的金屬進口關稅法案，對鋼進口收取25%的關稅，對鋁進口收取10%的關稅，並將在15天內正式實施。

不過，特朗普免除了加拿大和墨西哥兩國的關稅，也給其他國家獲得豁免權打開了大門。歐盟和日本上週六(3月10日)共同敦促美國允許他們免除金屬進口關稅，東京方面表示各方需要保持“冷靜的行為”，從而避免陷入貿易戰的惡性循環當中。

亞洲匯率今年本來就面臨鷹派的美聯儲和不斷上升的美國國債收益率等壓力，而特朗普上週下令課徵金屬關稅更是上情勢雪上加霜。

雖然不太可能爆發貿易戰，但資金流入風險資產將受阻，使得需要資金以縮小赤字的國家受到關注。印尼盾，印度盧比和菲律賓比索等赤字貨幣，可能會因為其經常帳赤字需要資金而變得更加脆弱，且環境不利於投資組合流動。

印度和印尼分別自2005年和2011年以來錄得經常帳赤字，菲律賓今年料將連續第三年出現赤字。印度和印尼最也有大量資金流入他們各自的市場，所以情況可能面臨逆轉。

自美國商務部2月中旬以來推薦對進口鋼鋁課徵關稅，除了三種貨幣之外，亞洲所有貨幣都走弱，跌幅最大的是印尼盾跌逾1.5%。雖然印尼不是這些金屬的主要出口國，但由於外國人擁有幾乎40%以印尼盾計值的政府債務，因此印尼盾往往被視為投資者如何看待該地區的風向標。