印度盧比在強勁資本流入中保持穩定
|- 印度盧比因資本流入和預期印度央行支持而守住陣地。
- 原油下跌為印度盧比提供喘息之機，但美國即將對伊朗實施的制裁威脅油價上漲。
- 印度股市小幅反彈，而美元走弱進一步為印度盧比提供動能。
週一，印度盧比（INR）兌美元（USD）維持其位置，預計本週將平靜開局。強勁的資本流入支撐了本幣，儘管交易員仍在關注波動的油價以及印度儲備銀行（RBI）為維持穩定而可能進行的干預。隨著投資者在美國預計將宣布對伊朗實施更嚴厲制裁之前獲利了結，原油價格下跌暫時緩解了盧比承壓。
然而，在美國財政部長斯科特·貝森特就華盛頓計劃對伊朗實施前所未有的制裁發表聲明後，原油價格有反彈風險。這一潛在的政策轉向，加上伊朗石油運輸遭受嚴重干擾、對中國買家的報價減少以及持續的美國海上封鎖，可能進一步收緊全球能源市場。圍繞關鍵的霍爾木茲海峽的地緣政治緊張局勢依然高企，船隻通行量仍顯著低於歷史平均水平，這對印度而言是一個重大擔憂；印度是全球第三大原油進口國，今年早些時候由於油價高企而創下外國投資者股票資金外流紀錄。
儘管持續的地緣政治不確定性可能抑制更廣泛的風險偏好，但預計印度盧比將受到印度央行（RBI）積極干預的緩衝。上週末，該央行報告稱，自 6 月推出旨在強化印度國際收支的舉措以來，已累計吸納近 730 億美元，推動外匯儲備接近紀錄高位。
隨著MUFG指出印度央行寬鬆週期結束，印度利率前景發生變化
MUFG/BTMU 的分析師指出，印度央行最新的政策溝通標誌著基調出現明顯轉變。他們強調，"8 月貨幣政策委員會（MPC）會議紀要比實際政策會議以及市場預期都更偏鷹派"，並補充稱，這些紀要"也表明印度央行已經走到寬鬆週期的盡頭，下一步更可能是加息而非降息。"這進一步印證了 MUFG 的觀點，即該央行現在正準備在未來幾個月從寬鬆立場轉向加息。
與此同時，印度股市週一小幅高開，此前已連續兩週下跌。上週，Nifty 50 和 BSE Sensex 分別下跌 0.5% 和 0.6%，受中東緊張局勢升級背景下原油價格上漲和債券收益率攀升拖累。隨著投資者消化新宣布的美國制裁細節，市場情緒預計將保持謹慎。
由於華盛頓新的財政政策舉措令美元承壓，美元/印度盧比（USD/INR）貨幣對震盪下行。美國財政部出人意料地宣布，計劃至少將其對較長期政府債務的回購規模翻倍，以遏制不斷上升的債券收益率。財政部長貝森特表示，回購規模可能擴大至 40 億美元以上，此舉旨在使收益率更接近潛在的經濟基本面。
美元被視為承載美國財政擔憂的重擔
加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師認為，美元仍是不斷加劇的美國財政擔憂的主要緩衝器。他們指出，鑑於政策制定者專注於控制長期收益率，"壓低長期收益率的努力意味著，美元將因美國財政政策擔憂而承擔更大——負面的——負擔"，這進一步強化了他們的觀點，即隨著這些問題持續存在，美元可能繼續承壓。
技術分析：儘管短期看漲偏向占優，美元/印度盧比仍下跌
美元/印度盧比交投於95.70附近，維持在9週期和50週期指數移動均線（EMA）上方，這使得近期偏向略微看漲。短期9週期EMA位於95.6251，略低於現價，強化了建設性基調，而50週期EMA位於95.4515，為更廣泛的上升趨勢提供支撐。14天相對強弱指數（RSI）接近52，表明動能中性偏強，而非超買狀態，只要價格保持在這些均線上方，就仍有進一步上行空間。
下行方面，初步支撐位於95.6251附近的9週期EMA，更深層的結構性支撐位於95.4515附近的50週期EMA。只要美元/印度盧比守住這一支撐區域，回調幅度可能有限，買方或仍將占據主導；而附近缺乏上方阻力水平也暗示，任何新的上漲都需要在更高位置形成新的阻力。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
印度經濟常見問題（FAQ）
從2006年到2023年，印度經濟的平均增長率為6.13%，使其成為世界上增長最快的國家之一。印度的高增長吸引了大量外國投資。這包括外國直接投資(FDI)進入實體項目和外國資金進入印度金融市場的外國間接投資(FII)。投資水平越高，對盧比(INR)的需求就越高。印度進口商對美元需求的波動也會影響印度盧比。
印度必須進口大量的石油和汽油，因此石油價格會對盧比產生直接影響。石油在國際市場上主要以美元交易，因此如果石油價格上漲，對美元的總需求增加，印度進口商不得不出售更多的盧比來滿足需求，這對盧比來說是貶值的。
通貨膨脹對盧比有著復雜的影響。最終，它表明貨幣供應量增加，從而降低了盧比的整體價值。然而，如果它超過了印度儲備銀行(RBI) 4%的目標，RBI將提高利率，通過減少信貸來降低它。較高的利率，特別是實際利率(利率與通貨膨脹率之差)使盧比走強。它們使印度成為國際投資者投資的更有利可圖的地方。通貨膨脹率的下降可以支撐盧比。與此同時，較低的利率可能對盧比產生貶值作用。
印度近期歷史上的大部分時間都是貿易逆差，表明其進口大於出口。由於大多數國際貿易是以美元進行的，有時由於季節性需求或訂單過剩，大量進口會導致大量的美元需求。在此期間，盧比可能會走弱，因為它被大量出售以滿足對美元的需求。當市場波動加劇時，對美元的需求也會飆升，對盧比也會產生類似的負面影響。
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