印尼通脹：暫時激增，石油風險 - 大華銀行
|大華銀行經濟學家Enrico Tanuwidjaja和Vincentius Ming Shen指出，印尼尼西亞2月份的CPI同比躍升至4.76%，高於印尼央行的目標，主要受到電力關稅的基數效應、黃金價格上漲和齋月前食品價格上漲的推動。他們預計隨著基數效應的消退，通脹將回歸正常，但強調食品和布倫特原油是上行風險，2026年的通脹預計在2.8-2.9%之間。
基數效應、食品和油價風險
"印尼尼西亞的整體通脹在2月份加速至4.76%同比，高於印尼央行的目標區間，並高於1月份的3.55%同比。從月度來看，CPI環比上漲0.68%，在上個月的通縮（0.15%）後相對溫和。"
"雖然這一政策效應暫時提升了整體通脹，但其影響預計很快會消退。然而，食品通脹值得密切關注，2月份為4.01%同比，自2025年7月以來始終高於3%。"
"展望未來，隨著低基數效應的消退，通脹預計將回歸正常。儘管整體CPI超過了印尼央行的目標區間，但其驅動因素是非結構性的，不太可能改變印尼央行對利率的政策立場。"
"然而，考慮到最近在伊朗和中東的軍事侵略，我們的預測面臨一些上行風險。根據我們修訂的布倫特原油預測，預計未來三個季度的平均價格約為15%，假設這一水平得以維持，我們估計對整體通脹的傳導影響約為0.32個百分點。"
"因此，我們的通脹預測可能在今年平均上升至約2.8-2.9%，這仍在印尼央行的目標區間內，但接近預測區間的上限。"
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