專家對澳儲行下一步是加息還是降息存在分歧，能源風險加劇不確定性

澳洲儲備銀行（RBA）在 8 月份一致決定將利率維持在 4.35% 不變，但主要經濟預測機構對接下來會發生什麼給出了不同看法：

• MUFG 強調嚴重的外部風險。受美國對伊朗施壓以及霍爾木茲海峽關閉推動，布倫特原油價格飆升可能引發全球通膨衝擊。儘管澳洲央行（RBA）借助較疲弱的國內勞動力和住房數據爭取了時間，但 MUFG 警告稱，持續的能源成本可能迫使其最早在 9 月加息。市場已經開始計入到明年 3 月前完全加息的預期。
• 澳洲國民銀行（NAB）關注澳儲行措辭的細微變化，指出其提到了更小的產出缺口以及"略具限制性"的金融條件。NAB 將此解讀為澳儲行認為國內經濟已明顯降溫。因此，NAB 預計季度 GDP 將保持穩定增長（0.3%–0.4%），利率將維持不變直至 2026 年，隨後首次降息大約在 2027 年年中。
• 西太平洋銀行（Westpac）將這一決定描述為"鷹派按兵不動"。較疲弱的通膨和勞動力市場數據迫使董事會淡化其明確的緊縮偏向。儘管 Westpac 的基準情景是延長暫停至明年年中，但其警告稱，若上行風險兌現，潛在的能源驅動傳導效應仍為年內晚些時候再次加息留下了空間。
• 澳洲聯邦銀行（CBA）預計澳儲行將把利率維持在 4.35% 直至 2026 年，並以 2027 年進行兩次謹慎降息為目標。儘管通膨放緩仍在繼續，董事會對潛在加息的警告旨在抑制市場過早寬鬆的預期。即將公布的 7 月 CPI 數據將是眼前的考驗，而 11 月加息仍是一個關鍵的上行風險。