英鎊：市場認為英央行政策將長期按兵不動 – 法國興業銀行
|法國興業銀行（Societe Generale）策略師分析了英國央行（BoE）即將召開的會議，預計銀行利率將維持在 3.75%，並可能出現一些鷹派異議。他們指出，通脹預期有所緩和，勞動力市場也在放鬆，但能源價格走高以及政府收入支持措施也值得關注。他們的基準情景是政策在 2026 年之前維持不變，而英鎊/美元在 8 月份的季節性表現看起來偏空。
英國央行立場與英鎊季節性
"英國央行是 7 月落幕前最後倒數第二家召開會議的 G10 央行——日本央行明天開會——而且與美聯儲昨天一樣，市場幾乎一致預期銀行利率將維持在 3.75% 不變。至少兩名成員，Huw Pill 和 Megan Greene，可能會投下鷹派異議票。"
"我們的基準情景仍然是政策在 2026 年之前維持不變，但若海灣地區衝突演變，不能排除更高利率的風險。"
"OIS 曲線目前定價到年底約上調 40bp，考慮到政策僅略具限制性且勞動力市場正在放鬆，這一預期偏激進。"
"過去一個月 YouGov 通脹預期的緩和，以及整體 CPI 和私營部門工資的緩慢進展，將被能源價格反彈以及政府為支持家庭收入而採取的首批政策措施所抵消。"
"對於英鎊 而言，Burnham反彈的回吐在 8 月份可能還有進一步延續，因為季節性轉為偏空。"
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