英鎊：下行風險更大-荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行高級外匯分析師Jane Foley指出，對於最新的退歐進展市場做出了反應，歐元兌英鎊自5月初錄得的低點上漲近3.5%。

雖然近期貶值，然英鎊依然是今年迄今G10貨幣中表現第二好的貨幣僅次於加元。此前我們認為今年頭幾個月市場對於英鎊的樂觀情緒建立，市場共識是英國和歐盟達成退歐協議是最有可能的結果。在當前政治前景不明朗的背景下，英鎊目前看起來脆弱，未來可能會測試200日均線0.8794。

若英國首相特蕾莎梅下台，取而代之的是工黨領袖上台，則無協議退歐風險將進一步上升。這不僅可能在未來幾個月給英鎊前景蒙上陰影，而且英國退歐對英國政治格局的破壞性影響，可能會影響英鎊未來幾年的前景。

儘管再次公投的可能性仍然很小，但這仍是政界正在討論的一個選項，這將繼續給英鎊帶來一些支持。儘管如此，投機者今年大部分時間似乎一直在減持英鎊淨空頭頭寸。因此，我們認為英鎊目前的下行風險更大。