英鎊走弱，儘管避險需求減弱，美元仍走強

• 英鎊/美元下跌，因美國 10 年期美債收益率反彈為美元提供支撐。
• 隨著美國與伊朗之間的外交進展緩解霍爾木茲海峽緊張局勢，避險需求下降。
• 由於英國央行暗示不急於收緊貨幣政策，市場削減了對 2026 年加息的押注。

英鎊/美元在前一日錄得小幅上漲後走低，週三亞洲時段交投於 1.3450 附近。由於美元（USD）動能增強，該貨幣對面臨拋售壓力；基準 10 年期美國國債收益率反彈也提供了支撐，該收益率週二曾回落至 4.61% 附近。收益率最初下滑是受能源價格下跌推動，這有助於緩解通脹擔憂，並削弱了市場對美聯儲（Fed）採取鷹派回應的預期。

不過，隨著圍繞重新開放霍爾木茲海峽的潛在協議外交勢頭增強，避險需求減弱，美元可能面臨進一步挑戰。卡塔爾官員週二宣布，已起草一項臨時提案，華盛頓和德黑蘭均釋放出在恢復這一關鍵海上通道通行方面取得實質性進展的信號。此次外交突破緊隨美國總統唐納德-特朗普決定暫停原計劃對伊朗實施的軍事打擊之後，他選擇給談判留出空間，同時仍堅持要求立即重新開放該水道。

英國國債表現落後於同類債券，英鎊在清淡交投中小幅走高

加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師指出，英鎊"週二小幅走強"，但強調交易仍受限制，"今晨沒有英國數據公布來推動波動"。他們補充稱，"英國國債的表現略遜於歐洲債券"，儘管"歐元/英鎊整體保持穩定"，這凸顯出英國市場整體基調偏弱。

上週英國央行（BoE）會議強化了政策制定者並不急於收緊貨幣政策的預期，導致市場下調了對 2026 年加息的預期。這一鴿派轉向可能削弱投資者對英鎊（GBP）的需求，在市場參與者重新定價更低利率預期之際，推動該貨幣兌主要貨幣走低。

儘管英國央行以 6-3 的投票結果維持利率不變，三名委員支持加息，而市場原本預期為 7-2 的分歧，行長安德魯-貝利表示，通貨緊縮仍在軌道上。此外，一些政策制定者指出，如果中東緊張局勢繼續緩和，降息可能會被重新考慮。

不過，加拿大豐業銀行策略師將英鎊前景描述為"中性/看漲"，並指出英鎊"繼續在 100 日和 200 日移動均線附近震盪（兩者都接近 1.34），過去幾個月形成的平坦寬幅區間交易仍在延續"。這使得英鎊/美元在這些更長期技術指標附近盤整，價格走勢仍受限於既定區間內。