英國：4月份零售銷售增長1.3% - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團(ING)發達市場經濟學家詹姆斯•史密斯(James Smith)解釋說，從表面上看，英國4月份零售銷售增長1.3%，表明在經歷了特別艱難的第一季度後，零售業成功地恢復了一些平衡。

核心要點

這與其他數據並不相符——4月份的客流量再次下降，而支付公司Visa則指示支出進一步下降。由於這個原因，我們認為零售業還沒有走出困境。

消費者仍然保持謹慎，不僅僅是他們的財務狀況，更普遍的是經濟狀況。雖然最糟糕的家庭緊縮已經過去了，但實際收入仍或多或少持平。與此同時，消費者信貸最近似乎大幅下降。這可能是一個暫時現象，但考慮到借款在過去一年左右的日常支出中扮演了關鍵角色，這可能是增長的一個壞兆頭。

我們認為，脆弱的零售行業是英國央行夏季加息的最大風險。誠然，隨著最近幾個月工資增長顯示出一些跡象，我們對英國央行最近溝通的感覺是，如果數據允許，政策制定者們將會在8月份再次加息。