英國的政治危機要求它做出終極犧牲 - 比利時聯合銀行

比利時聯合銀行市場研究部(KBC Bank Market Research Desk)在最新的每日市場評論中指出，英國的政治危機要求它做出終極犧牲 。以下是該報告的主要內容。

市場

英國的政治危機要求它做出終極犧牲。利茲·特拉斯上任僅44天就被迫辭職，這是史上最短的男高音。新首相的競選已經開始，而且可能是短暫的。競選者需要100名保守黨議員的支持才能進入投票。新的領導人可能已經在周一選出。瑞希·蘇納克和佩妮·莫當特在博彩賠率中領先，鮑里斯·約翰遜位居第三。特拉斯辭職後，英鎊短暫反彈，但最終以持平收盤(歐元兌英鎊0.871)。英國國債收益率上升3.5個基點(10年期)至9.5個基點(5年期)，同樣是30年期(-2.9個基點)除外。不過，這是似乎不可阻擋的大趨勢的一部分。美國收益率再次上升5.3至9.4個基點，升至週期新高，除了美聯儲官員(哈克、庫克)重申有必要進一步收緊政策外，沒有其他具體消息。美國貨幣市場完全計入了5%的最終利率。德國債券表現優於美國(這是幾天來首次與掉期交易相比也出現小幅上漲)，整個曲線上升了2-3.2個基點。隨著美國國債交易獲得推動，美國股市在開盤時的漲幅出現波動。在外匯市場上，美元兌日元突破了150，目前除了口頭乾預外，沒有引發其他什麼。歐元兌美元維持在0.98下方。

今天上午的亞洲交易時段，美元再次獲得更好的買盤，對所有十國集團成員國貨幣進一步走強。美元兌日元進一步向150上方上漲，美元兌人民幣正在攻擊之前(盤中)的周期高點7.25附近。美國國債收益率走高。日本3%的整體通脹率給日本政府帶來了壓力。日本央行採取了計劃外買入的措施。有趣的是，日本10年期掉期債券與10年期b年期債券收益率之間的息差至少處於2009年以來的最高水平。亞洲股市漲跌互現。

今天的經濟日曆包括歐洲貨幣聯盟10月消費者信心和英國零售銷售。但後者肯定會被首相競選蒙上陰影。最近的政治發展也意味著財政報告將推遲到10月31日之後。這意味著，英國央行(Bank of England)將在11月初召開政策會議時，不考慮這些因素。如果今天沒有明確的市場驅動因素，我們預計當前的市場趨勢只會繼續:即核心債券收益率不斷走高和美元走強。有關俄羅斯在烏克蘭北部邊境集結軍隊的報導無助於已經面臨困難情況的股市。

新聞頭條

日本9月份的總體通脹和不含生鮮食品的核心通脹同比均升至3.0%。這標誌著除生鮮食品價格指數連續第六個月高於日本央行2%的目標。不包括生鮮食品和能源的通脹率也從1.6%上升至1.8%。通貨膨脹的上升主要是由更高的商品價格(年比5.6%)驅動的。服務價格與去年同期相比僅上漲0.2%。通脹上升是在日元延續其長期疲軟的同時發生的。今年以來，日元兌美元匯率跌至150.4，跌幅超過30%，這給進口商品價格帶來了進一步的上行壓力。然而，日本央行行長黑田東彥(他將執掌日本央行至明年4月)最近仍堅持認為，通脹主要是由成本驅動的，日本央行希望將工資上漲視為通脹正在持續走高的跡象。日本央行將在下週五舉行下次政策會議。

儘管捷克央行已在6月份停止加息，但至少有兩位央行行長仍在就下次央行會議上進一步加息的問題展開辯論。根據路透社引用E15報紙採訪的一篇文章，CNB副行長莫拉表示，他仍然認為政策利率(目前為7.0%)有理由上調至少50個基點，因為世界各國央行繼續收緊政策，國內勞動力市場依然緊張，政府財政政策保持擴張性。如果進一步加息的政策更加透明，也可能減少對外匯干預的需求。昨天，CNB的Dedek也表示，如果克朗面臨壓力，他將進一步提高利率。不過，就目前而言，他不認為利差收窄會給克朗帶來額外壓力。

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