英國央行（BoE）：更頑固的服務業使降息路徑更加複雜 – 德意志銀行
|德意志銀行的Sanjay Raja認為，1月份的英國通脹數據將讓英國央行感到不安，因為服務業和核心CPI超出了貨幣政策委員會（MPC）的預期。該銀行仍預計2026年將有兩次降息，分別在3月和6月，但指出更強的價格動能可能迫使降息周期變得更慢，儘管最終會更深。
貨幣政策委員會面臨更嚴峻的通脹權衡
"總體而言，對於英國央行來說，1月份的報告將讓人感到略微不安。儘管價格動能放緩，但放緩的速度並沒有達到貨幣政策委員會的預期。總體CPI幾乎比英國央行的預測強出十分之一，服務業CPI在年初時幾乎高出0.25個百分點。"
"這對英國央行意味著什麼？3月降息並不是板上釘釘的事情。但考慮到勞動市場的惡化，我們將其視為我們的基本情況。"
"我們堅持今年再降息兩次的長期預期（3月、6月），並認為風險傾向於降息速度較慢但幅度更深。"
"模型估計的通脹預期表明，未來幾個月可能會繼續下降，這對貨幣政策委員會來說是個好消息。"
（本文由人工智能工具生成，並經過編輯審核。）
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