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英國央行(BOE)皮爾支持將利率上調至4%,以限制通脹追趕效應

英國央行(BoE)首席經濟學家休-皮爾重申,他支持將銀行利率上調至4.00%,並認為政策制定者不能等到中東衝突和能源價格相關的不確定性消除後再採取行動。皮爾警告稱,推遲行動可能會使貨幣政策落後於形勢,並讓更高的能源成本傳導至工資和國內價格。

要點

"我自己的回應表明,有必要將銀行利率上調至4%。"

"在此基礎上上調銀行利率並不意味著將長期採取激進加息。"

"迅速提高銀行利率可能會阻止一些潛在的隱性追趕動態。"

"清晰、及時且果斷的政策行動和溝通將有助於引導市場並降低不確定性。"

"我們不能等待不確定性自行消散。"

"觀望策略有可能在利率設定上造成現狀偏向。"

"在能源價格存在不確定性的情況下,對利率進行微調是有問題的。"

"我不相信勞動力市場的閒置意味著不會出現第二輪效應。"

"有理由認為,如今的第二輪效應會比通脹目標制的‘黃金時期’更強。"

"伊朗戰爭並未使長期通脹預期脫錨。"

"貨幣政策委員會(MPC)應謹慎使用相對極端的‘假如’情景來解釋其分析框架。"

英國央行常見問題(FAQ)

英格蘭銀行(BoE)決定英國的貨幣政策。它的主要目標是實現「價格穩定」,即2%的穩定通脹率。實現這一目標的工具是通過調整基本貸款利率。英國央行設定其貸款給商業銀行和銀行之間相互拆借的利率,從而決定整個經濟的利率水平。這也影響了英鎊(GBP)的價值。

當通貨膨脹高於英格蘭銀行的目標時,它會通過提高利率來應對,這使得個人和企業獲得信貸的成本更高。這對英鎊有利,因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹低於目標時,這是經濟增長放緩的跡象,英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本,希望企業將貸款用於投資於促進增長的項目——這對英鎊不利。

在極端情況下,英國央行可以實施一項名為量化寬松(QE)的政策。量化寬松是英國央行在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。當降低利率無法達到必要效果時,量化寬松是最後的手段。量化寬松的過程包括,英國央行印製鈔票,從銀行和其它金融機構購買資產——通常是政府債券或aaa級公司債券。量化寬松通常會導致英鎊貶值。

量化緊縮(QT)是量化寬松的反面,在經濟走強、通脹開始上升時實施。在量化寬松中,英格蘭銀行(BoE)從金融機構購買政府和公司債券,以鼓勵它們放貸;在QT中,英國央行停止購買更多債券,並停止將已持有債券到期的本金進行再投資。這通常對英鎊有利。

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