英國央行（BoE）：強勁數據與寬鬆路徑的對比 – 渣打銀行

渣打銀行經濟學家克里斯托弗·格雷厄姆和薩比爾·薩拉德認為，2026年初英國經濟活動數據的強勁表現引發了關於英國央行（BoE）將多快降息的問題。他們仍然預計將在3月份降息，並認為今年有三次降息的空間，最終利率將降至3.00%，但警告稱，強勁的復甦、國內政治和貿易風險可能會改變這一路徑。

英國央行寬鬆路徑面臨增長風險

"自年初以來，英國經濟活動數據的回升質疑了英國央行（BoE）在下次3月份政策會議上是否會願意降息。"

"總體而言，我們認為最近的勞動力市場和通脹數據應該為再次降息提供足夠的理由，失業率在12月份再次上升，工資增長持續放緩。"

"與此同時，1月份的去通脹趨勢恢復，4月份的整體通脹可能會大幅下降，這應該有助於為6月份的政策會議進一步降息提供理由。"

"儘管我們仍然認為今年還有三次降息的空間，最終利率將在年底降至3.00%，但強勁的復甦是這一觀點的關鍵風險，而我們今年的第三次降息仍然是一個懸而未決的問題，可能會受到經濟動能改善是否可持續的影響。"

"與任何近期領導挑戰（尤其是在5月7日的地方選舉後）相關的國內政治風險，以及由於美國關稅變化帶來的貿易不確定性，可能會擾亂情緒的改善。"

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