在日本央行（BoJ）與美聯儲（Fed）預期分歧的背景下，日圓似乎有進一步升值的趨勢

• 日圓在日本央行加息時機不確定的情況下，吸引買家的能力受到挑戰
• 積極的風險情緒進一步削弱了避險日圓，儘管干預擔憂限制了跌幅。
• 日本央行與美聯儲的政策前景分歧也使低收益的日圓受益，並對美元/日圓貨幣對施加壓力。

日圓（JPY）在廣泛走弱的美元（USD）面前逆轉了溫和的日內下跌，並試圖在前一天觸及的近兩周低點上繼續反彈。市場對日本當局將介入以阻止本國貨幣過快貶值的猜測，以及日本央行（BoJ）進一步收緊政策的前景，成為繼續推動日圓走強的關鍵因素。

與此同時，鷹派的日本央行預期與美聯儲（Fed）降息的押注形成顯著分歧，這使得美元承壓，並進一步利好低收益的日圓。然而，關於下一次日本央行加息的可能時機的不確定性可能會限制日圓的漲幅。此外，財政擔憂和積極的風險情緒在對日圓進行激進看漲押注之前需要保持謹慎。

日圓在美聯儲加息押注中保持看漲偏向

• 投資者似乎對日本央行的政策收緊速度感到不確定，預計能源補貼、穩定的米價和低石油成本將使通脹保持在2026年之前的低位。這加上由於高市長高市長的刺激增長的大規模支出計劃而產生的財政擔憂，未能幫助日圓在週一從對美元的兩周低點反彈中獲利。
• 日本央行行長植田和男週一表示，如果經濟和價格發展符合其預測，央行將繼續加息。植田補充說，調整貨幣支持的程度將有助於經濟實現可持續增長，工資和價格很可能會適度共同上漲。這為進一步的日本央行政策正常化保持了開放的可能性。
• 鷹派前景推動了利率敏感的兩年期日本政府債券收益率升至1996年以來的最高水平。基準10年期日本國債收益率在週一達到自1999年以來的最高點。日本與其他主要經濟體之間利差的縮小可能有助於限制日圓的顯著下跌，市場對可能的政府干預的猜測也在其中。
• 與此同時，美元正尋求延續前一天從近四周高點的回撤滑落，因市場對美聯儲進一步政策寬鬆的押注上升。事實上，交易員正在定價美聯儲將在3月降低借貸成本，並可能在今年晚些時候再進行一次降息。這些押注在週一發布的2025年12月的美國PMI數據中得到了進一步確認。
• 事實上，標普全球美國製造業PMI保持在51.8，表明持續擴張。相比之下，供應管理協會（ISM）的製造業PMI顯示出持續收縮的跡象，從11月的48.2降至47.9。這使得美元多頭在週二的亞洲交易時段處於防守狀態，並進一步限制了美元/日圓貨幣對的上行空間。
• 交易員們熱切期待週五發布的美國非農就業報告，該報告以及本週其他重要的美國宏觀數據將被視為美聯儲降息路徑的線索。這反過來將對美元的走勢起到關鍵作用，並為美元/日圓貨幣對提供新的方向性推動力。然而，整體基本面背景似乎傾向於日圓多頭。

美元/日圓空頭可能等待跌破146.00附近的上升通道支撐位

從155.46開始的上升通道支撐著上漲趨勢，下邊界在156.13附近緩衝回調。短期移動平均線已趨於平坦，反映出在上升結構內的盤整。移動平均收斂/發散（MACD）略高於零線，表明看跌壓力減弱。相對強弱指數（RSI）為43（中性），這限制了上行空間而未發出超賣信號。若突破157.16的通道上限，將開啟下一波上漲，而未能吸引後續買盤可能會將美元/日圓貨幣對拖回通道的下邊界。

（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的）