隨著美元在美國PPI公布前繼續上漲，黃金在4700美元下方維持下跌

• 黃金在美元看漲的背景下連續第二天承受一定的拋售壓力。
• 週二公布的強勁美國CPI報告重申了美聯儲鷹派預期，繼續支撐美元。
• 美伊緊張局勢升級進一步利好儲備貨幣美元，給黃金帶來壓力。

黃金（黃金/美元）在週三歐洲時段上半場維持承壓走勢，目前交易於4700美元關口下方，儘管缺乏明確的看跌信號。週二公布的美國消費者通脹數據高於預期，重申了市場對美聯儲（Fed）更鷹派立場的預期。此外，地緣政治不確定性推高美元（USD）至一週多來的高點，令貴金屬連續第二天承壓。

美國勞工統計局（BLS）週二報告稱，美國消費者物價指數（CPI）從前月的3.3%升至截至4月的12個月內3.8%，達到近三年來的高點。此外，剔除食品和能源的核心指標4月環比上漲0.4%，年率升至七個月高點2.8%，遠離美聯儲2%的目標。交易者迅速反應，目前市場預計美國央行年底前加息的概率約為35%。

此外，鑒於原油價格居高不下，加之美伊僵局加劇，消費者價格可能持續上漲，推動美國國債收益率走高。事實上，30年期美國國債收益率短暫觸及5.0%關口，接近年內高點，而對利率敏感的兩年期美國國債收益率仍接近4%的門檻。這反過來應成為美元的助力，同時成為削弱無收益黃金需求的又一因素。

與此同時，隨著美國總統唐納德·特朗普稱停火協議"極其脆弱"且處於"生命維持狀態"，美伊和平協議的前景進一步減弱。此外，伊朗拒絕了美國提出的結束這場持續兩個月以上衝突的提議，雙方在德黑蘭核計劃和霍爾木茲海峽的對峙上存在分歧。這使地緣政治風險持續存在，可能繼續利好美元的儲備貨幣地位，驗證黃金價格的短期負面展望。

然而，缺乏後續拋售值得謹慎對待，避免過早押注從週二觸及的三週高點回調的延續。交易者目前顯得猶豫，可能選擇在特朗普與中國國家主席習近平為期兩天的會晤前觀望。週三，交易者還將關注美國生產者價格指數（PPI）的公布及最新地緣政治消息，這些因素將驅動美元並為黃金價格提供短期動力。

XAU/USD 1小時圖

黃金在4765-4770美元附近形成看跌雙頂，顯得脆弱

從技術角度看，前一日從4765-4770美元區域的回調構成了1小時圖上的看跌雙頂形態。然而，隨後下跌在200小時簡單移動平均線（SMA）附近表現出韌性，表明儘管近期盤整，逢低買盤依然存在。此外，移動平均線收斂/發散指標（MACD）柱狀圖仍略為正值，相對強弱指數（RSI）則徘徊在50線下方，暗示動能雖溫和但趨於穩定，而非明確趨勢。

因此，建議等待後續買盤跟進並在4770美元阻力區上方持續走強後，交易者再開始布局進一步上漲。下方即時支撐位於200周期SMA附近的4655.51美元，若跌破該位，將暴露更深的修正壓力，目標指向此前的波段低點。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）