在日本央行加息不確定性中，日圓難以利用日內漲幅
|- 日圓在週四因日本央行（BoJ）會議紀要的鷹派反應而走強。
- 國內政治不確定性和美國關稅擔憂限制了日圓的任何實質性漲幅。
- 交易者現在期待週五東京CPI和美國PCE價格指數以獲取新的動力。
日本央行（BoJ）會議紀要帶來的鷹派收益使日圓（JPY）在週四的亞洲交易時段保持強勢，儘管缺乏看漲信心，並且仍接近前一天對美元（USD）觸及的三週低點。投資者仍然擔心國內政治不確定性和來自美國關稅的經濟逆風可能使日本央行有更多理由推遲加息。這反過來又對日圓構成了壓力。
儘管如此，交易員似乎相信日本央行將堅持其政策正常化的路徑，並預計在十月份加息。這與市場對美聯儲（Fed）在今年年底前再降息兩次的押注形成了顯著的分歧。後者限制了美元（USD）在隔夜交易中的反彈，使其跌至兩週低點。此外，縮小的美日利差應有利於低收益的日圓，並限制美元/日圓貨幣對的上漲。
日圓多頭似乎缺乏承諾，政治不確定性抵消了日本央行的鷹派前景
- 日本央行7月政策會議的會議紀要在週四早些時候發布，顯示董事會成員呼籲未來恢復加息。許多成員表示美日貿易協議減少了前景的不確定性，但關稅仍需密切關注其對經濟和價格的影響。
- 這支持了日本央行今年即將加息的理由，並在週四的亞洲交易時段為日元（JPY）提供了適度的提振。與此同時，日內的上漲似乎未受到日本服務業PPI數據疲軟的影響，該數據從上個月的2.9%同比增速放緩至8月的2.7%。
- 日本自由民主黨（LDP）領導選舉將於10月4日舉行，如果選出持鴿派觀點的候選人，可能會推遲日本央行的下一次加息。這反過來又增加了一層不確定性，可能會阻礙日元多頭在對美國關稅上升的擔憂中進行激進押注。
- 美元在經歷前一天強勁上漲至兩週高點的同時，似乎正在鞏固。美聯儲上週預計在今年年底前再降息兩次，此前首次將借貸成本下調25個基點，這是自去年12月以來的首次，因勞動力市場出現放緩跡象。
- 然而，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾發出謹慎信號，並在週二表示，降息路徑在持續高企的通脹和美國勞動力市場放緩的情況下仍不確定。鮑威爾補充說，過於激進的放鬆可能會使通脹工作未完成，並需要逆轉，這可能會對美元和美元/日元貨幣對形成支持。
- 交易者現在關注週四的美國經濟日程，包括最終的第二季度GDP數據、每週初請失業金人數和耐用品訂單。然而，焦點仍然集中在週五的關鍵通脹數據上——東京CPI和美國個人消費支出（PCE）物價指數，即美聯儲首選的通脹指標。
美元/日圓多頭佔據上風；200日簡單移動平均線突破仍在進行中
從技術角度來看，美元/日元在7月31日以來首次收於200日簡單移動均線（SMA）之上，可能被視為美元/日元多頭的新觸發信號。此外，日線圖上的振盪器正在獲得積極動能，表明現貨價格的最小阻力路徑仍然向上。若在149.15區域或月度高點之上有進一步買入，將確認建設性前景，並使該貨幣對瞄準重新奪回150.00心理關口。動能可能進一步延伸至150.55-150.60的中間阻力位，朝向151.00區域，即7月底/8月初的波動高點。
另一方面，若跌破當前位於148.00中段附近的200日SMA，則可能被視為買入機會，並且更可能在148.00整數關口附近保持有限。後者可能現在作為美元/日元貨幣對的強大支撐位，如果被果斷突破，可能會促使一些技術性賣出，並暴露147.20支撐區。若隨後的跌破147.00關口，將否定積極前景，並將短期偏向轉向看跌交易者。這將為向146.40區域滑落鋪平道路，進而測試146.00關口和145.50-145.45區域，即上週觸及的7月7日以來的最低水平。
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
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