美國3月份非農就業人數預計增加6萬，市場評估美聯儲加息路徑
|- 預計3月份非農就業人數將增加60K。
- 失業率預計將維持在4.4%。
- 由於耶穌受難日假期，市場對就業數據的反應可能會有所延遲。
美國勞工統計局（BLS）將於週五GMT12:30公布3月份非農就業數據（NFP）。
投資者將仔細審視就業報告的詳細數據，以評估美聯儲（Fed）是否可能考慮在今年晚些時候加息。不過，由於耶穌受難日假期，市場的即時反應可能保持低迷，交易量也將保持清淡。
下次非農就業報告預期如何？
投資者預計繼2月份令人失望的減少92K後，3月份非農就業人數將增加60K。失業率預計將維持在4.4%不變，而以平均小時工資變動衡量的年薪通脹預計將保持在3.8%。
在預覽就業報告時，TD Securities分析師指出，他們預計3月份非農就業人數將適度增加30K。
"天氣和罷工影響的逆轉應導致就業構成類似於2025年底，醫療保健行業支持過大。我們還預計失業率將維持在4.4%，但存在上升風險。平均小時工資月環比可能溫和增長0.2%，折合年同比3.6%，"他們補充道。
自動數據處理公司（ADP）本週早些時候報告稱，3月份私營部門就業人數增加了62K。此前2月份的增幅為66K（修正自63K）。ADP首席經濟學家Nela Richardson博士評估報告時表示，"整體招聘保持穩定，但就業增長繼續偏向某些行業，包括醫療保健。"與此同時，供應管理協會（ISM）製造業採購經理人指數（PMI）調查的就業指數3月份為48.7，顯示製造業部門就業持續收縮。
丹麥銀行研究團隊也預測非農就業人數將為30K，失業率將上升至4.5%。"近期指標，包括每日職位發布量下降和每週私營部門就業增長放緩，表明勞動力市場趨軟，"他們指出。
美國3月非農就業數據將如何影響歐元/美元？
3月份美元表現優於其他主要貨幣，受益於避險市場氛圍和對美聯儲（Fed）政策前景鷹派傾向的預期增強，油價飆升加劇了對通脹失控的擔憂。美元指數（DXY）3月份上漲超過2%，4月初波動加劇。
本週早些時候在哈佛大學舉辦的活動上，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，美聯儲的兩大使命——保持最大就業和價格穩定之間存在緊張關係，並稱他們處於一個良好位置，可以觀望當前形勢的發展。談及勞動力市場狀況，鮑威爾表示就業增長非常低，進入就業市場具有挑戰性。
與此同時，紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯承認勞動力市場正在發出信號，並補充說，低招聘率可能加劇經濟悲觀情緒。
根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具（CME FedWatch Tool），市場目前預計到2026年底，美聯儲政策利率維持在3.5%-3.75%區間的概率約為80%。而3月初，市場預計美聯儲今年至少會降息一次的概率為92%。
非農就業人數若出現至少70K的正面意外，可能促使市場重新評估美聯儲加息的可能性，並提振美元。相反，若數據低於50K，尤其伴隨失業率上升，美元可能難以跑贏其他貨幣，歐元/美元則可能保持穩定。然而，除非中東衝突緩和導致油價持續下跌，否則即使非農就業數據不及分析師預期，歐元/美元的穩步上漲也將較難實現。
FXStreet歐洲時段首席分析師Eren Sengezer簡要提供了歐元/美元的技術展望：
"歐元/美元的短期技術展望顯示，儘管近期嘗試反彈，但看跌偏向依然存在。該貨幣對仍位於自1月底以來的下降趨勢線下方，日線圖上的相對強弱指數（RSI）在未能突破50中線後回落至40附近。"
"下方支撐位於1.1430-1.1400（布林帶下軌，靜態水平），之後是1.1300（整數關口）和1.1220（靜態水平）。上方阻力位可見於1.1600（整數關口，下降趨勢線），進一步阻力位於1.1680-1.1700區間，此處匯聚了100日簡單移動平均線（SMA）和200日SMA。"
美聯儲常見問題（FAQ）
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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