美國第四季度國內生產總值（GDP）增長預計放緩，政府停擺對經濟造成壓力
|- 美國第四季度國內生產總值（GDP）增長預計將從第三季度的4.4%放緩至3%，部分原因是政府長期停擺的滯後影響。
- 疲弱的消費和低迷的勞動力市場加劇了對美國經濟的擔憂。
- 交易者還將關注週五同時發布的PCE物價指數。
美國經濟分析局（BEA）將在北京時間13:30公布第四季度國內生產總值（GDP）的首次初步估計。
分析師預測美國經濟年化增長率為3%，較上季度的4.4%增長放緩，因為從10月到11月中旬的美國政府長期停擺影響了經濟增長。
投資者認為美國經濟在第四季度的強勁勢頭減弱
預計美國經濟在2025年最後三個月將放緩，繼前一季度意外加速後。3%的年化GDP預測仍顯示出健康的增長率，與其他主要經濟體相比，但它突顯了最近幾周出現的一些弱點，可能會削弱美國經濟例外主義的理論。
美國政府停擺可能導致經濟放緩。"我們估計第四季度實際GDP年化增長率為1.6%，大部分疲軟歸因於從10月初到11月中旬的長期政府停擺，這可能使整體增長減少約1.2個百分點，"富國銀行的經濟學家在一份研究報告中表示。他們補充說，剔除停擺影響後，基本面依然穩健。
儘管如此，勞動力市場仍然是主要擔憂。1月份的非農就業人數顯示出意外強勁的淨就業增長和失業率下降，但近三分之二的新職位集中在醫療行業。此外，2025年的就業數據被下調至181,000，遠低於之前估計的584,000，遠低於2024年創造的146萬個就業崗位。
此外，消費占GDP近70%，顯示出令人擔憂的趨勢。由於大宗商品銷售下降，12月份零售銷售停滯，10月份的數據也被下調。看起來不確定的就業預期和因貿易關稅導致的生活成本上升，開始影響消費者信心，對經濟增長造成壓力。
除了第四季度GDP外，美國經濟分析局（BEA）還將發布12月份的初步美國個人消費支出（PCE）物價指數數據。美聯儲（Fed）首選的通脹指標預計將顯示通脹依然頑固，年增長率接近3%，而非美聯儲的2%目標。低增長和高通脹的風險將給美聯儲帶來頭痛，並可能引發美元劇烈波動。
國內生產總值數據何時發布，如何影響美元指數？
美國GDP報告定於北京時間13:30發布，與美國PCE物價指數報告同時發布。由於投資者在等待後續重要經濟數據，本周初的交易量較低。考慮到這一點，如果兩個數據都指向相同的貨幣政策方向，可能會對美元（USD）的波動產生重大影響。
周五的數據可能會考驗本周觀察到的脆弱美元復甦。歐元（EUR）和日元（JPY）失去動能，而英鎊（GBP）因英國經濟增長和通脹數據疲軟而面臨壓力，增加了市場對英國央行在3月份放鬆貨幣政策的預期。然而，美元需要國內數據的支持以確認趨勢轉變。
FXStreet.com的外匯分析師Guillermo Alcalá認為，美元指數（DXY）在96.50區域的高低點可能是見底的潛在跡象，儘管在98.00區域以下的看漲動能仍然不穩定："上周96.50的高低點是美元的好兆頭，但多頭需要突破並保持在98.00水平以上，以確認趨勢轉變並向98.85區域進發，在那裡下降趨勢線阻力與1月21日和22日的高點相遇。"
"另一方面，GDP增長低於預期和通脹壓力疲軟將促使投資者加大對2026年美聯儲降息的押注，並削弱對美元的投機支持。 "跌破96.50將使空頭重新掌控，暴露出1月觸及的四年低點95.55，"Alcalá補充道。
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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