在避險資金流入和干預擔憂中，日圓保持堅挺；缺乏後續動力

• 日圓在多種因素的影響下以積極的姿態開啟新的一週。
• 復甦的避險需求使日圓受益，因政府干預的擔憂再度升溫。
• 美元的溫和下滑進一步施壓美元/日圓，儘管下行似乎受到緩衝。

日圓（JPY）在週一早盤的歐洲交易時段保持看漲偏向，儘管在多種相互對立的力量影響下缺乏看漲信心。美國與委內瑞拉之間日益緊張的局勢，以及對以色列與伊朗衝突重新爆發的擔憂，以及源於持續的俄烏戰爭的不確定性，支撐了日圓的避險地位。此外，日本外匯主管三村淳的言論引發了關於可能政府干預的猜測，並進一步提振了日圓。

與此同時，日本央行（BoJ）行長植田和男對進一步收緊政策保持開放態度，儘管他對未來加息的確切時機和步伐仍然模糊不清。此外，近期日本政府債券（JGB）收益率的急劇上升加劇了對日本財政狀況惡化的擔憂，限制了日圓的漲幅。然而，美元（USD）的溫和回落使得美元/日圓匯率維持在157.00中部以下，投資者在為週五日本央行會議後上漲至158.00附近或11月觸及的多月高點布局之前需保持謹慎。

日圓在避險需求復甦和干預擔憂中保持漲幅

• 日本副財務大臣三村淳一週一表示，他對單邊走勢感到擔憂，並警告將對日圓的過度貶值採取適當措施。
• 美國在週末攔截了一艘委內瑞拉油輪，並在不到兩週內積極追捕第三艘。這是在美國總統唐納德·特朗普上週下令對進入和離開委內瑞拉的受制裁油輪實施封鎖之後的舉動。
• 以色列總理本傑明·內塔尼亞胡表示，官員們擔心伊朗正在重建核濃縮設施，並準備向特朗普簡報關於再次攻擊導彈計劃的選項，NBC新聞週六報導。
• 俄羅斯總統弗拉基米爾·普京的首席外交政策顧問週日表示，歐洲和烏克蘭對美國提案的修改並未改善和平前景。這進一步推動了對日圓的避險資金流入。
• 日本央行如預期般在週五的會議結束時將政策利率提高至0.75%，創30年來新高，並重申如果經濟和物價符合預期，將繼續加息。
• 在會後新聞發布會上，植田和男表示，央行將密切關注最新利率變動的影響，貨幣調整的步伐將取決於經濟、價格和金融前景。
• 然而，植田並未對未來的加息提供明確的指引。此外，關於日本財政健康狀況惡化的擔憂——由日本政府債券收益率的急劇上升和高市長高市長的支出計劃引發——可能會限制日圓的漲幅。
• 最近美聯儲官員的鷹派言論推動美元在週五升至一週高點，並應有助於限制美元/日圓匯率的任何顯著修正下滑，令空頭保持謹慎。
• 事實上，克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克表示，貨幣政策處於良好狀態，可以暫停並評估75個基點（bps）利率削減對經濟的影響，彭博社週報導。
• 然而，交易員們仍在為美聯儲在2026年再降息兩次的可能性定價。這在週四延遲公布的美國第三季度GDP增長數據之前，限制了美元進一步升值的空間。

美元/日圓需要跌破157.00以支持進一步下跌的可能性

週五突破156.95-157.00水平的橫向阻力被視為美元/日圓多頭的新觸發因素。此外，日線圖上的振盪指標正在獲得積極動能，且仍遠未進入超買區。這反過來表明，任何後續下跌更可能在上述阻力突破點附近吸引新的買家。然而，若有後續買入，可能會為進一步下跌鋪平道路，目標指向155.50的中間支撐位，進而到達155.00的心理關口。後者應作為一個關鍵的轉折點，如果突破，可能會使市場偏向看空交易者。

另一方面，多頭可能會等待在157.85-157.90區域或數月高點之上持續突破後再進行新的押注。美元/日元貨幣對可能會加速向下個相關阻力位158.45區域的積極走勢，然後再挑戰年初至今的高點，約在159.00附近，該高點在1月份觸及。