在美國國債收益率走高、拉加德鴿派傾向之際，歐元跌破1.1350
|- 歐元/美元在週四亞市早盤跌至 1.1325 附近。
- 美國 8 月 PCE 通膨漲幅低於預期，降低了市場對美聯儲本月加息的預期。
- 歐洲央行的拉加德強調，鑑於沒有第二輪效應的證據，央行應採取"適度回應"。
週四亞市早盤，歐元/美元貨幣對回落至 1.1325 附近。隨著美國國債收益率持續上升，美元（USD）兌歐元（EUR）走強。美國每週初請失業金人數報告以及美聯儲官員講話將成為當天晚些時候的焦點。
美國商務部經濟分析局週三公布，8 月個人消費支出（PCE）價格指數環比上漲 0.3%，12 個月漲幅為 3.4%。這些數據弱於預期。剔除食品和能源後，PCE 環比上漲 0.2%，使年度核心水平達到 3.0%。相應預測分別為 0.3% 和 3.3%。
根據 CME FedWatch 工具，交易員預計本月升息 25 個基點的機率為 38.2%，低於一天前的 51%。儘管週三公布的通膨數據較為疲軟，交易員仍預計 12 月將再次升息。
市場對美聯儲在 10 月政策會議上加息的押注回落，推動短端美國國債收益率小幅回落，但 10 年期和 30 年期債券收益率隔夜仍創下新高。
在大西洋彼岸，歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜-拉加德週二表示，債券收益率上升將抑制經濟擴張，並限制高企的能源成本向通膨傳導。她補充稱，鑑於迄今尚未出現第二輪效應，央行應在適當情況下採取"適度回應，以維持通膨受控"。
道明證券認為歐洲央行路徑略偏緊縮，支撐歐元/美元看漲觀點
道明證券表示，"韌性增長和持續的通膨壓力"可能會使歐洲央行繼續專注於"將利率恢復至略具限制性的區間"，該行預計管理委員會將在 12 月"再加息 25 個基點，將存款利率提高至 2.75%"。在他們看來，"潛在經濟數據和通膨指標總體上仍與一輪適度緊縮週期相一致，旨在將政策推向略具限制性的區間。"
在市場層面，道明證券指出，"目前 OIS 市場定價顯示，到 2026 年底歐洲央行累計緊縮約 31 個基點，到 2027 年底累計接近 100 個基點，終端利率接近 3.5%，遠高於多位歐洲央行政策制定者提及的 2.5% 中性利率。"他們強調，"無論是我們還是更廣泛的市場共識，都不認為歐洲央行或其他主要央行會完全驗證當前市場定價的幅度。"在此背景下，道明證券表示其"維持歐元/美元年底看漲預測"，並"近期通過 3 個月風險逆轉表達了逢高拋售美元全面反彈的觀點。"
Kashkari質疑政策緊縮程度，韌性經濟令美聯儲維持鷹派立場
美聯儲卡什卡利的講話在 FXS Speechtracker 上得分為 7.1/10，明顯高於 6.2/10 的歷史平均水平，凸顯出相較於既定基準更為堅定的鷹派語氣。通過強調通膨仍"過高"，約為 3%，並指出經濟在強勁支出和就業的支撐下表現韌性，這番言論強化了維持政策限制性、甚至考慮更高中性利率的理由。明確寫入今年再加息一次以及 2027 年再加息一次，表明如果增長和通膨保持強勁，決策者願意延長緊縮週期。
FXS 美聯儲情緒指數下滑 0.42 點至 143.28，顯示儘管仍深處鷹派區間，市場感知到的鷹派程度略有回落。該指數遠高於中性 100 關口，再加上 FXS Speechtracker 評分高於平均水平以及卡什卡利對進一步加息持開放態度，繼續為美元提供支撐，儘管市場正在重新評估未來緊縮的步伐和幅度。
技術分析：歐元/美元維持看跌基調，且處於超賣狀態
在日線圖上，歐元/美元維持明顯的短期看跌傾向，現貨價格仍位於 100 日簡單移動平均線（SMA）和布林帶中軌下方。價格正被壓向近期區間的下沿，布林帶下軌提供了最近的技術支撐，而上軌則標示出當前波動區間的遠端頂部。14 日相對強弱指數（RSI）位於 22.5，深陷超賣區域，暗示儘管下行壓力仍在持續，但拋售可能已接近衰竭。
下行方面，初步支撐位於 1.1270 附近的布林帶下軌，空頭可能開始在此獲利了結，或新的買盤興趣可能出現。上行方面，初步阻力位於 1.1483 附近的布林帶中軌，其後是 1.1515 的 100 日 SMA，這將是任何反彈嘗試面臨的更重要障礙；要緩解當前看跌結構，需要持續突破這些水平，而 1.1700 附近的布林帶上軌仍是更遠的目標。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
(本文已於週四 GMT04:00 更正，說明根據 CME FedWatch 工具，交易員預計本月加息 25 個基點的概率為 38.2%，而非下個月。)
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
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