在美聯儲加息押注和伊朗風險重燃美元需求之際，金價進一步跌破4,050美元
|- 週四，隨著美元逢低買盤的出現，黃金遭遇新的拋售壓力。
- 美聯儲鷹派預期和地緣政治風險重燃了對這種避險美元的需求。
- 交易員現在關注美國第三季度 GDP 報告和關鍵的 PCE 價格指數，以尋求一些推動力。
黃金（XAU/USD）在週四歐洲時段前仍維持日內跌勢，位於 4050 美元下方，目前似乎已經終結了前一日創下的連續三日上漲，並從週度高點回落。美元（USD）在週三美聯儲會議後自兩週高點回落後吸引了新的買盤，被視為打壓這一貴金屬的關鍵因素。
如市場普遍預期，美國聯邦儲備委員會（Fed）在 10 月政策會議結束時以 10-2 的投票結果維持利率不變，理事麗莎-庫克（Lisa Cook）和克里夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）傾向於加息 25 個基點。與此同時，美聯儲主席凱文-沃什（Kevin Warsh）在會後新聞發布會上表示，央行仍對持續通脹和地緣政治風險保持警惕。再加上對能源驅動型價格壓力的擔憂，這為美聯儲進一步收緊政策的前景提供了支撐。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的 FedWatch 工具，交易員目前認為美國央行在 12 月政策會議上提高借貸成本的概率約為 80%。鷹派前景反過來重燃了對美元的需求，並促使資金流出不生息的黃金。
此外，中東局勢進一步升級的擔憂也支撐了這種避險美元。事實上，《華爾街日報》週二報導稱，美國官員已告知數個海灣阿拉伯國家，為在 11 月 3 日中期選舉後對伊朗展開一場短暫而激烈的軍事行動做好準備。另一方面，伊朗外長阿巴斯-阿拉格齊（Abbas Araghchi）表示，武裝部隊已準備好保衛國家，同時德黑蘭將繼續與中間人保持密切聯繫，以給外交留出機會。與此同時，以卡塔爾為首的地區調解方正努力重啟美伊談判，以防止戰爭重啟。另據報導，美國副總統 JD 萬斯（JD Vance）已致信伊朗最高國家安全委員會秘書穆赫辛-雷扎伊（Mohsen Rezaei），試圖重啟和平談判。
儘管如此，地緣政治風險仍在發酵，因為伊朗支持的胡塞武裝與沙特支持的也門政府之間的激烈戰鬥仍在持續。最新進展顯示，胡塞武裝週二表示，他們已用彈道導彈襲擊了沙特阿拉伯的拉斯坦努拉（Ras Tanura）煉油廠——該國最大的煉油廠。此外，本週早些時候針對沙特東西輸油管道沿線泵站的襲擊加劇了供應中斷擔憂，並支撐了原油價格。反過來，這有利於美元多頭，並表明黃金價格最小阻力路徑仍然是下行。不過，交易員可能會避免激進押注，而是選擇等待關鍵美國宏觀數據的公布——第三季度初值 GDP 報告和個人消費支出（PCE）價格指數。
XAU/USD 4小時圖
技術分析
黃金/美元貨幣對在過去一個月左右沿著一條向下傾斜的通道持續走低，並且在 4 小時圖上仍維持在 100 週期指數移動平均線（EMA）下方的看跌短期基調。與此同時，移動平均收斂背離指標（MACD）已轉為正值，相對強弱指數（RSI）徘徊在中性區域附近，約為 47.5。然而，改善的動能指標僅暗示，在由下行通道定義的更廣泛下行偏向中，可能出現一次修正性反彈。
因此，任何試圖展開的反彈更可能首先在 4,105 美元附近遭遇 100 週期 EMA 的初步阻力，隨後在通道頂部約 4,125 美元處面臨更強阻礙，屆時賣壓可能重新出現。下行方面，4,000 美元這一心理關口可能成為下一個值得關注的支撐位，然後是下降平行通道的下邊界，約在 3,946 美元附近。若果斷跌破這一底部，將強化當前的看跌結構，並為未來幾個交易日進一步下跌打開空間。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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