金價在美元走軟的推動下堅守一週高位附近；在美聯儲加息押注下仍低於4,100美元
|- 周二亞洲時段，黃金吸引新的買盤，但上行似乎受限。
- 通脹擔憂強化美聯儲加息押注，支撐美元，並應限制貴金屬漲勢。
- 美伊緊張局勢也利好美元多頭，在布局進一步上漲前需保持謹慎。
黃金（XAU/USD）在週二歐洲時段前半段觸及一週高點，儘管缺乏跟進買盤，仍低於 4100 美元關口。
儘管美國與伊朗之間持續存在軍事對抗，投資者仍對通過外交途徑解決衝突抱有希望。事實上，美國國務卿馬爾科·魯比奧表示，華盛頓仍願意與伊朗通過外交途徑解決問題。這削弱了美元（USD）作為儲備貨幣的地位，而這反過來被視為利好該商品的關鍵因素。
不過，投資者仍擔心能源驅動型通脹，這可能迫使美聯儲（Fed）維持鷹派立場並支撐美元。事實上，霍爾木茲海峽受限通行已對全球石油供應造成重大擾動。除此之外，也門與伊朗結盟的胡塞武裝宣布對沙特阿拉伯實施海上封鎖。這應繼續對原油價格構成支撐，進一步加劇通脹擔憂，並強化對美國利率"更長期維持更高水平"的押注。根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具，交易員目前定價美聯儲將在今年年底前加息的概率約為83%。這一前景反過來驗證了美元短期偏強的基調，並使在無收益的黃金上激進做多前需保持謹慎。
與此同時，近期美伊緊張局勢升級可能進一步利好美元的儲備貨幣地位，並對貴金屬漲勢形成壓制。事實上，美軍已連續第10個夜晚對伊朗發動襲擊，白宮表示，除非特朗普總統另有決定，否則打擊將繼續。另一方面，伊朗表示已對美國軍事基地及海灣地區盟友基礎設施發動報復性打擊。這加大了更廣泛地區衝突的風險，可能為美元提供額外支撐。因此，在周二缺乏任何相關市場驅動型經濟數據公布的情況下，謹慎做法是等待強勁的後續買盤，以確認黃金已形成短期底部，再考慮在任何有意義的上漲中布局。
XAU/USD 4小時圖
黃金多頭如今等待突破接近 4080 美元的 50% 斐波那契位
從技術角度看，若價格站上7月波段高點下跌行情的23.6%斐波那契回撤位，並突破短期下行趨勢線，將有利於XAU/USD多頭。除此之外，移動平均趨同/背離（MACD）和相對強弱指數（RSI）均偏向正面，表明看跌壓力正在減弱。
儘管技術結構偏向建設性，但在4小時圖上，黃金仍低於100周期簡單移動平均線（SMA）以及一系列斐波那契回撤位，因此短期偏向仍略偏空。因此，後續任何上漲都可能首先在4052.78美元附近遭遇阻力，其次是4067.29美元的100周期SMA，以及4081.40美元的50.0%回撤位。
若多頭嘗試進一步反彈，4110.01美元的61.8%回撤位應構成更強阻力。下行方面，近期支撐位見於約4017美元的23.6%回撤位及趨勢線突破區域，而更重要的底部則位於約3960.14美元的斐波那契錨點附近，若當前回調延續，賣家可能在此暫歇。
（本文技術分析由AI工具協助撰寫。了解更多。）
美元常見問題（FAQ）
美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」
「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」
在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」
量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
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