日圓因日本央行偏鷹派前景而上漲，俄烏和平希望可能限制其漲幅
|- 日本央行（BoJ）吸引了一些日內買家，儘管缺乏持續性。
美日政策預期的分歧為低收益的日圓（JPY）提供了一些支撐。
對俄羅斯-烏克蘭和平協議的希望削弱並限制了避險日圓的漲幅。
日圓（JPY）在輕微走弱的美元（USD）面前穩步上漲，週一進入歐洲時段時觸及新的日內高點。日本央行（BoJ）在7月會議結束時上調了通脹預測，並為今年年底前的加息留出了可能性。這一因素，加上全球風險情緒的輕微惡化，推動了一些避險資金流向日圓。
與此同時，日本央行的鷹派前景與市場預期美聯儲（Fed）將在9月份恢復降息周期形成了顯著的分歧。這反過來又對美元構成了阻力，進一步利好低收益的日圓，導致美元/日圓在日內回落約50點。然而，關於俄羅斯與烏克蘭和平協議的希望可能會在下一次日本央行加息的時間不確定性中限制日圓的上漲空間。
日圓受益於謹慎的市場情緒，美元小幅下跌
- 日本央行在七月會議結束時修訂了其通脹預測，並重申如果經濟增長和通脹繼續符合其預期，將進一步加息。此外，上週發布的數據表明，儘管面臨美國關稅的阻力，日本經濟在第二季度的增長超出預期，為日本央行在今年年底前的加息鋪平了道路。
- 與此同時，交易者在價格壓力勢頭的跡象下，降低了對美聯儲更激進政策寬鬆的押注。然而，CME集團的FedWatch工具顯示，美國央行在九月降低借貸成本的可能性接近85%。此外，美聯儲在2025年進行兩次25個基點的降息的可能性與日本央行的鷹派前景形成了顯著的分歧。
- 在地緣政治方面，美國總統唐納德·特朗普週一宣布，他已開始為俄羅斯總統弗拉基米爾·普京與烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基的面對面會議做準備。這是在當天早些時候與澤連斯基和歐洲領導人舉行峰會後，激發了結束歐洲80年來最致命戰爭的早期和平協議的希望，並削弱了對避險資產的需求。
- 日本執政的自由民主黨在七月的參議院選舉中失利，增加了不確定性，因人們擔心更高的美國關稅可能對國內經濟產生負面影響。這反過來表明，日本央行加息的前景可能會被推遲，這迄今為止抑制了交易者對日圓的看漲押注，並可能繼續對美元/日圓匯率形成順風。
- 週二的美國經濟日程包括住房市場數據的發布——建築許可和新屋開工。這些數據以及影響力FOMC成員的講話可能會為美元提供一些動力。然而，焦點仍將集中在週三的FOMC會議紀要和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的講話，以獲取有關未來降息路徑的線索。
- 此外，交易者本週將面臨週四發布的全球快閃PMI，這可能會為金融市場注入波動性，並為美元/日圓匯率提供一些有意義的動力。與此同時，上述混合的基本面背景要求在為短期方向性押注做準備之前保持謹慎。
美元/日圓維持在熟悉的區間內；148.00是多頭的關鍵
過去兩週左右，美元/日圓匯率的區間波動價格行為可能被歸類為中性技術指標下的整合階段。因此，在為下一步方向性移動做準備之前，等待最終的突破是明智的。
與此同時，持續的強勢和在148.00以上的接受將被視為美元/日圓多頭的關鍵觸發因素。這將為向148.55-148.60區域的上漲鋪平道路，或是從月度高點下跌的50%回撤水平，朝149.00整數關口進發。
相反，任何修正性下滑可能在147.10-147.00區域附近找到適當支撐。若有效跌破，美元/日圓匯率可能會重新測試上週四觸及的146.20區域的多週低點。隨後若跌破146.00關口，可能會使看跌交易者的偏向轉變。
風險情緒常見問題（FAQ）
在金融行話的世界裏，兩個被廣泛使用的術語「風險偏好」和「風險規避」指的是投資者在相關時期願意承受的風險水平。在「冒險型」市場中，投資者對未來持樂觀態度，更願意購買風險資產。在「規避風險」的市場中，投資者開始「謹慎行事」，因為他們擔心未來，因此購買風險較低的資產，這些資產更確定會帶來回報，即使回報相對較小。
通常，在「風險偏好」時期，股市會上漲，大多數大宗商品(黃金除外)也會升值，因為它們受益於積極的增長前景。大宗商品出口大國的貨幣因需求增加而走強，加密貨幣上漲。在「規避風險」的市場中，債券——尤其是主要的政府債券——上漲，黃金表現搶眼，日元、瑞士法郎和美元等避險貨幣都受益。
澳元(AUD)、加元(CAD)、新西蘭元(NZD)以及盧布(RUB)和南非蘭特(ZAR)等次要外匯，都傾向於在「風險偏好」的市場中上漲。這是因為這些貨幣的經濟增長嚴重依賴大宗商品出口，而大宗商品在風險偏好時期往往會上漲。這是因為投資者預計，由於經濟活動的增加，未來對原材料的需求將會增加。
在「避險」期間傾向於升值的主要貨幣是美元(USD)、日元(JPY)和瑞士法郎(CHF)。美元，因為它是世界儲備貨幣，因為在危機時期投資者購買美國政府債券，這被視為安全的，因為世界上最大的經濟體不太可能違約。日元受到對日本政府債券需求增加的影響，因為日本國內投資者持有的國債比例很高，即使在危機時期，他們也不太可能拋售這些國債。瑞士法郎，因為嚴格的瑞士銀行法為投資者提供了加強的資本保護。
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