日圓在反彈的美元面前整固；看漲潛力似乎依然存在

• 日圓在溫和美元反彈中難以利用隔夜漲幅。
• 積極的風險情緒成為對避險日圓的另一個阻力因素。
• 美聯儲與日本央行的預期差異在對美元/日圓進行看漲押注前需保持謹慎。

日圓（JPY）在週四亞洲時段與反彈的美元（USD）之間窄幅震盪，儘管短期偏向似乎傾向於看漲交易者。股市普遍積極的情緒被視為對避險日圓的阻力。然而，隨著市場對日本央行（BoJ）即將加息的押注上升，日圓的下行空間仍然受到支撐，這一押注得到了行長植田和男本週早些時候的言論的支持。此外，週三的一項調查顯示，日本私營部門的產出在11月份連續第八個月錄得溫和增長，支持進一步的日本央行政策正常化。

與此同時，隨著新任首相高市早苗的再通脹推動，市場對日本央行收緊政策的預期使得超長期日本國債（JGB）承壓。日本與其他主要經濟體之間利差的縮小可能進一步有利於低收益的日圓。另一方面，隨著市場越來越接受美聯儲（Fed）將在下週再次降息的預期，美元可能難以吸引到任何明顯的買盤。這應該有助於限制美元/日圓貨幣對的上行空間，因為交易者關注美國宏觀數據，包括週五的個人消費支出（PCE）價格指數，以尋找新的推動力。

日圓在混合信號中難以吸引買家；日本央行加息押注有利於多頭

• 日本央行行長植田和男週一給出了即將加息的最明確暗示，並表示央行將在12月18-19日的會議上考慮加息的利弊。植田補充說，實際利率深度負值，另一輪加息仍將使借貸成本保持在低位。
• 日本的標普全球綜合採購經理人指數（PMI）在11月最終定格在52.0，創下自8月以來的最高水平。這也表明私營部門連續第八個月擴張，服務業增長加快，製造業收縮放緩。此外，商業信心升至自1月以來的最高水平。
• 這反過來再次確認了市場對日本央行本月將利率提高25個基點至0.75%的押注。此外，首相高市早苗的大規模支出計劃將通過新債務發行進行融資，推動30年期日本國債收益率在週四創下歷史新高，並應有利於日圓。
• 另一方面，美元在週三跌至自10月底以來的最低水平，因市場越來越接受美聯儲將在下週政策會議結束時降低借貸成本的預期。這一預期得到了週三發布的低於預期的美國私營部門就業數據的確認。
• 自動數據處理公司（ADP）報告稱，11月私營部門雇主裁減了32,000個職位，而前一個月則增加了47,000個（修正自42,000）。這一數字低於預期的增加5,000個，並且標誌著自2023年初以來的最大月度下降，表明美國勞動力市場疲軟。
• 交易者現在期待週四的美國經濟日程，包括挑戰者裁員和通常的每週初請失業金人數。然而，焦點仍將集中在週五的美國個人消費支出（PCE）價格指數上，這將推動近期美元需求，並為美元/日圓貨幣對提供新的動力。

美元/日圓在100小時SMA關鍵阻力位下似乎脆弱

隔夜下滑是由於週二未能在100小時簡單移動平均線和156.00整數關口上被認可，這反過來有利於美元/日圓空頭。然而，日線圖上略微積極的振盪指標表明，任何進一步的下跌可能在155.00心理關口附近找到相當的支撐。若有效跌破該水平，將重申負面前景，並為從158.00附近的回調延續鋪平道路，該水平是上個月觸及的自1月以來的最高水平。

另一方面，目前位於155.70區域的100小時簡單移動平均線可能成為立即的障礙，限制任何試圖反彈的舉動。緊隨其後的是156.00關口，若跌破該關口，新的空頭回補可能將美元/日圓貨幣對推升至156.60-156.65區域的下一個相關阻力位，進而接近157.00整數關口。動能可能進一步延伸至中期157.00區域，然後現貨價格將再次嘗試征服158.00關口。