中東歐外匯：福林和里拉面臨壓力 - 荷蘭國際集團

荷蘭國際集團（ING）的弗朗蒂塞克·塔博爾斯基警告稱，隨著與伊朗相關的能源衝擊影響到一個依賴進口的地區，中東歐（CEE）貨幣面臨下行壓力。預計更高的石油和天然氣價格以及更強的美元將對中東歐外匯產生壓力，並推遲降息計劃。匈牙利和土耳其被認為是受影響最嚴重的國家，歐元/匈牙利福林（EUR/HUF）可能會面臨最強的上行壓力，而美元/土耳其里拉（USD/TRY）則受到中央銀行的控制。

能源衝擊和市場定位對中東歐外匯施加壓力

"中東歐地區主要通過能源價格受到中東衝突的影響，因為該地區依賴能源進口並受到價格波動的嚴重影響。雖然目前很難估計全球能源價格的發展，但顯然這將是市場開盤時的單向街道。因此，我們普遍預期中東歐貨幣將因風險規避情緒和由於更高的通脹預期而受到壓力，這些預期是由於更高的石油和天然氣價格以及更強的美元所導致的。"

"在對更高油價的通脹敏感性方面，我們認為土耳其是受影響最嚴重的國家（10%的油價上漲將轉化為1.1個百分點的消費者物價指數（CPI）），匈牙利為0.45個百分點。另一方面，捷克共和國的傳導效應最低（0.2個百分點）。然而，可以假設，考慮到該地區（除了羅馬尼亞以外的所有國家）即將降息的中央銀行將暫時採取觀望態度。"

"第一個考驗將是波蘭國家銀行，預計在衝突開始之前會降息；從今天的角度來看，這似乎相當不太可能。"

"在該地區，我們預計匈牙利福林和土耳其里拉將面臨壓力，因為它們是最被看多的貨幣。土耳其中央銀行已經在週日宣布了其準備情況，以及在遠期市場的新干預，同時它正進入一個記錄外匯儲備的壓力期。"

"因此，我們預計美元/土耳其里拉將保持在中央銀行的控制之下。歐元/匈牙利福林在該地區可能會面臨最大的上行壓力。"

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