中國：PBoC隔夜工具優化框架 – MUFG
|三菱日聯金融集團（MUFG）的Michael Wan指出，中國人民銀行新推出的隔夜流動性工具，隱含利率設定為1.25%，是完善中國利率框架的一步。他認為，7天逆回購利率目前仍是主要的政策工具，隔夜利率則用於微調，並預計中期將逐步轉向以隔夜利率作為政策錨。
隔夜利率被視為未來錨點
"我們地區市場的另一個重點是中國人民銀行新隔夜流動性工具的隱含利率設定。"
"據新聞報導，該利率為1.25%，儘管央行並未明確公布票面利率，人民銀行僅表示昨日通過公開市場操作進行了3000億元人民幣（約440億美元）的隔夜逆回購協議。"
"雖然這呼應了人民銀行行長潘功勝在近期陸家嘴論壇上關於進一步完善中國利率框架的講話，但我們仍認為7天逆回購利率目前是主要工具，隔夜利率作為補充的流動性微調工具。"
"中期來看，人民銀行可能會逐步轉向以隔夜利率作為政策錨，但這需要一定時間。"
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